安信证券：基础化工调整迎来加仓良机

【今日头条】

能源局首提能源互联网

国家能源局本周五将组织召开能源互联网工作会议，同时拟筹建中国能源互联网联盟。据悉，这是“互联网+”概念提出后，主管部门首次正式组织探讨能源互联网，既是响应国家战略号召，也是从技术上推进电力市场化和新能源发展。

肖钢：股票投资要充分估计风险

中国证监会主席肖钢16日表示，提醒广大投资者，特别是新入市的投资者，参与股票投资要保持理性、冷静，决不可受“宁可买错、不可错过”等观点误导。要充分估计股市投资风险，谨慎投资、量力而行，不跟风、不盲从。

云南推动中药(民族药)产业发展

云南近期将出台《关于加快中药（民族药）产业发展的指导意见》，进一步规范中药材种植、延伸产业链、完善市场流通体系、深度挖掘发展潜力、推进云药之乡建设，将中药（民族药）产业培育成为富民兴滇的新兴产业。

【宏观视角】

财政冲击与经济失速

今年1季度经济表现出的异常的下降压力，部分地是财政冲击继续扩散的结果；并且直到最近一个多月，政府才开始着手刺激政策，以对冲这一下降压力。财政数据的缺乏和滞后是我们发现问题较晚的重要原因，但政府政策应对的迟缓似乎是难以理解的。

中期之内，财政冲击继续扩散与刺激政策逐步发力之间的平衡将是影响经济走向的关键力量，除此之外，供应面继续调整，外需摆动，存货回补和商品红利释放等也会影响这一平衡的节奏。

债务置换带来的地方政府债务风险的缓解，以及对刺激政策的憧憬推动了3月中以来市场的上涨。未来几个月刺激政策是否能够引导经济逐步企稳，并推动企业盈利的持续恢复，将是影响市场走势的关键变数。

【行业分析】

二季度PPP政策还将加码

15日国务院常务会议要求在公共领域大力推广特许经营、PPP等模式，吸引社会投资。日前财政部印发业界翘首企盼的《PPP财政承受能力论证指引》，进一步增强改革成功信心。预计二季度PPP政策还将加码，PPP项目有望成为积极财政政策的重要载体。

除前期重点推荐的围海股份、苏交科、龙元建设、棕榈园林等品种外（逢低积极加仓），还重点推荐具备极好PPP先天基因的宏润建设、浦东建设。

基础化工调整迎来加仓良机

近两日市场剧烈震荡，调整带来了优质标的的买入机会，坚定推荐具有较高安全边际同时具有较大进攻空间的品种。重点推荐的标的：新材料（康得新、鼎龙股份、永太科技、德威新材）、土壤修复（鸿达兴业）、汽车后市场（回天新材、青岛双星）、农村互联网标的（辉丰股份、雅本化学、诺普信、新洋丰、金正大、史丹利）、新能源汽车产业链（多氟多、康得新）。新增主题类关注化学试剂电商光华科技，底部关注存在外延式预期的小市值标的裕兴股份。

【公司评级】

建议买入康盛股份

公司传统业务增长趋缓，铝代铜项目发展迅速。毛利率大幅提升，经营效率改善明显。定增加强综合实力，未来或有更多资源支持。预计2015-2017年公司营业收入将达21.2、25.3、30.8亿元；公司净利润将达0.62、1.04、1.27亿元；EPS为0.16、0.27、0.33元。维持买入-A评级，6个月目标价40元。

建议增持五粮液

全年收入表现略超预期，主要是4季度实现了7.03%的营收增长。1季度预计公司报表表现平淡。2014年预计五粮液销量下滑千吨附近，系列酒几乎呈现全线下降的态势，高端份额提升仍然较难，但自身见底已经较为明确。经营性现金流情况下半年好转明显。公司2015年有继续并购预期，同时混改方案已经递交省里。增持-A评级。

四川九洲目标市值200亿

非公开发行收购相关资产完成，公司已成功转型军工产业，建议大胆买入。收购完成后产业战略转型军工空管及物流信息化，九洲空管在军方空管市场占80%的份额。集团唯一上市平台，大集团?小公司受益优质资产注入及国企改革加速。长期受益于军民融合加快推进，以及通航产业的实质性推进。中长期公司市值将在200亿元以上。

强烈建议买入好想你

公司一季度收入增速大幅超市场预期，是转型重点推荐标的。预计全年公司收入增速有望做到25%的增速，其中专卖店增速企稳回升，商超电商继续维持高增长。毛利率稳步提升，一季度费用大幅增加状态得到改观。渠道调整步入尾声，2015年硕果可期。预计全年收入增速有望达到25%，利润呈现先低后高的趋势。当前公司整体市值40亿，估值明显偏低。预计2015-2016年利润分别为0.53、0.88元，分别增长46.5%、65.6%，维持强烈买入评级。