钴业上半年依旧高增长 高镍低钴趋势影响几何？

　　高镍低钴的影响

　　不过值得注意的是，经过持续暴涨后，钴价也进入了下跌通道。

　　2017年钴金属价格高涨114%，2018年上半年，钴金属价格呈现先涨后跌的走势，一季度钴价不断上涨，MB低品位金属钴价格从35美元/磅上涨到4月末的43.7美元/磅。5月份，钴价开始回落，截至6月底，MB低品位金属钴价格回落至39.7美元/磅，7月末进一步回落至34.95美元/磅。目前，MB低等级钴价格小幅下滑至33-33.70美元/磅，跌势明显放缓。

　　徐爱东表示，国内的钴价近日出现小幅回升，特别是电钴。但在钴盐方面，因为有企业还在出废料做的钴盐，而且钴盐受产业链资金紧张影响比较大，所以价格尚未明显反弹。

　　“到9-10月份传统消费旺季，钴价能够有所回升，但依然受产业链资金紧张影响，不敢轻易备很多库存，钴价预计企稳，小幅反弹，但可能并不会出现大幅反弹。”徐爱东说。

　　钴并不能偏安一隅，价高本身就是双刃剑，动力电池厂家寻找其他材料来替代。在动力电池三元化、高镍化的大趋势下，三元材料中NCM622、NCM811/NCA占比有逐年提高趋势。电池芯厂积极应用镍锰钴与镍钴铝等正极材料，增加镍金属的使用量，钴金属的比重将逐渐降低。宁德时代等已对外宣布，公司计划减少明年钴金属的需求量，但会提升镍的使用量。

　　徐爱东表示，虽然高镍低钴是个趋势，但是暂时没这么快。另外，企业本身也意识到这样的未来发展方向，在做一些布局，比如像华友钴业在镍方面也做了一定布局，市场会主动去适应。

　　“如果一直保持资金推动钴价上涨的状态，这种替代进展会更快，现在钴价理性回落一段时间以后，可能也会缓解一下下游盲目推高镍业电池的步伐，例如NCM 811目前并不是那么成熟。” 徐爱东认为，未来不同的材料会对应不同档次的车，不可能一种技术占有整个汽车行业，但原料肯定会发生变化。

　　在材料方面，国内原料短缺，锂对外依存度是76%，钴是97%，镍是86%，受钴矿供应影响，上游原材料成为兵家必争之地，加上动力电池回收政策的推进，华友钴业等开始提前卡位三元动力电池回收。寒锐钴业也有意在加大与电池厂的合作，增强公司获取废旧三元电池的回收能力，获取更多的金属钴资源。

　　由于钴价值含量高，其二次回收利用率较大，全球回收物料占供应比例为11%-30%，国内大概10%。未来，随着我国3C产品生命周期缩短以及新能源汽车三元电池进入报废期。而且，钴价相较2016年已经在高位，与此前相比，在同样的成本下，钴资源回收再利用的模式的收益更容易得到保证。

　　据安泰科数据统计，我国每年钴回收量在6000吨左右，约占全球钴回收量的一半。从国内再生钴回收龙头格林美来看，其年回收量保持在3500吨，再生钴产量相对稳定。

　　华友钴业旗下华友循环一位高管向记者表示，传统的材料企业在湿法冶炼方面已经比较成熟，往上游做回收比较有条件，“目前多一个渠道没有坏处，原材料就不用各地去买，国内城市矿山也是资源渠道”。

　　但他指出，目前市场占有率各家都不多，以华友循环为例，目前和主机厂还在磨合期。另外，因为退役的动力电池本身也不多，回收的企业也不多，要到2020年动力电池真正迎来退役潮才有可能形成一定的竞争规模。