手机产业链开年遭遇“苹果绿” 行业机会难觅？

　　曾经火爆的手机产业链在2018开年却遇到了一股寒流，板块个股跌跌不休一片惨绿，在A股开门红的映衬下显得格外刺眼。究其原因，下游的手机出货量下滑，特别是苹果公司的“砍单”消息，被认为是导火索，由此引发了调研机构的悲观预测以及股价的下跌。

　　情况真有那么糟么？记者采访调研了解到，苹果“砍单事件”的确是引发A股手机产业链公司股价下挫的直接因素，背后的逻辑为：产业高增长不再，对应个股因此被认为要回归到20倍PE（市盈率）的估值区间，股价下跌看似自然而然。展望2018年，多家产业链公司表示，随着众多搭载新技术的新机型的发布，整个行业在上半年有望“淡季不淡”，但内部竞争会进一步加剧，龙头公司或将强者恒强。

　　未及预期“多翻空”

　　至1月19日收盘，苹果概念指数今年已下跌6.05%，与去年逾20%的年度涨幅相比落差巨大。其实，这一板块的颓势自去年底就已显现。据上证报资讯统计，自2017年11月中旬起，A股手机产业链板块就迎来了一波下跌。截至目前，如科森科技、安洁科技、长盈精密等个股的股价跌幅已在40%左右，另有约40家公司股价区间跌幅超过20%。

　　手机产业链公司的股价为何如此惨淡？上证报记者采访某知名ODM供应商获悉，2017年第四季度，智能手机出货量下滑，特别是苹果公司的“砍单”消息引发了连锁反应。泥沙俱下，一些业绩良好的公司也受到波及。

　　记者查阅中国信通院近期发布的数据，2017年12月，国内手机市场出货量为4261.2万部，同比下降达32.5%；去年1月至12月，国内手机市场出货量为4.91亿部，下降12.3%。另有媒体报道，因iPhone X销售不如预期，苹果已下修2018年一季度销量预估，并将单季订单由5000万部减至3000万部。

　　对此，有券商电子产业分析师表示，苹果及其他手机商年初“砍单”其实是“常规”动作，是根据市场销售情况作出的修正，也是为新机型腾出“市场空间”。只是由于iPhone X创新不足且售价偏高导致销售不及市场预期，其“砍单”才被A股投资者格外关注。

　　恰巧，这样的“负面”消息也给了前期获利丰厚的投资者卖出离场的动力，从而导致个股下跌。2017年11月中旬前，在苹果创新“大年”及安卓阵营全面屏、人工智能等诸多新技术的催化下，蓝思科技、信维通信、欧菲科技等多家手机产业链公司的股价一路高歌猛进，涨幅巨大，不少机构获利累累。

　　上半年或“淡季不淡”

　　在一位卖方分析师看来，苹果“砍单”等消息固然是引发A股手机产业链公司股价下跌的直接因素，但其背后的逻辑是：当产业高增长不再，相关公司就再次回归到制造业的平均估值水平，即对应个股被预期回归至20倍PE的估值区间，股价下跌也就“自然而然”。