港股8月开门红 布局时间窗口有望出现

　　港股市场在8月的首个交易日迎来“开门红”。8月2日，恒生指数收复26000点关口。

　　值得注意的是，在刚刚过去的7月份，港股市场出现大幅调整，南向资金7月累计净流出超635亿港元。展望后市，券商人士认为，经过近期大幅调整，港股市场估值已回落至历史均值下方，处于相对低位水平，考虑到下半年港股市场企业业绩将超预期增长，港股布局期或逐步到来。

　　恒指收复26000点关口

　　Wind数据显示，截至2日收盘，恒生指数涨1.06%，报26235.80点；恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数分别涨1.12%、2.33%。

　　在8月首个交易日，港股市场做多热情高涨。恒生十二个行业板块中，仅有公共事业板块小幅下跌，其余板块全部上涨；原材料、工业、电讯、必需性消费、地产建筑板块均涨逾2%。

　　值得一提的是，此前拖累港股市场下跌的科网股、教育股8月2日走势稳健。Wind数据显示，联想控股涨逾10%，中兴通讯涨逾8%，百度集团-SW、网易-S、小米集团-W、阿里巴巴-SW均稳步上涨；思考乐教育涨逾12%，新东方在线涨逾4%。分析人士称，此前令港股市场感到担忧的部分利空因素或已被市场消化。

　　随着市场情绪的升温，南向资金净流出的幅度也有所放缓。Wind数据显示，截至8月2日收盘，南向资金净流出8.69亿港元。在此前三个交易日，南向资金分别净流出15.95亿港元（7月30日）、46.18亿港元（7月29日）、133.43亿港元（7月28日）。

　　配置价值凸显

　　展望后市，券商人士认为，港股市场短期或仍有波动，但再度走低空间有限，布局期正逐步到来。

　　从估值角度看，中金公司首席策略分析师王汉锋分析，经过近期大幅回调后，港股市场估值已从原来相对偏高位置回到历史均值下方，处于相对低位水平。从板块看，食品零售、消费服务和媒体娱乐板块估值已经降至2006年的均值下方，部分板块如房地产、能源、银行和保险更是处于历史区间底部。横向比较看，恒生科技指数当前0.77倍的PEG指标（市盈率相对盈利增长比率）明显低于内地创业板和美国纳斯达克的1.54倍、1.82倍。

　　从基本面看，光大证券策略分析师张宇生预计，下半年经济增长或超出预期，并且带来企业业绩的超预期上行。预计2021年和2022年港股（非金融企业）利润增速分别为46%、17%左右。

　　从资金面看，王汉锋指出，海外资金近期没有出现市场所担忧的大幅流出现象。尽管依然面临一些不确定因素的扰动，但短期来看，如果政策和情绪因素边际改善，可能都会推动市场企稳反弹。

　　对于港股市场的投资策略，兴业证券全球首席策略分析师张忆东建议，耐心淘金医药、体育鞋服、新消费等领域，寻找高性价比的投资机会。而在张宇生看来，港股市场近期调整主要受到风险偏好的影响，对于在港股市场交易的部分中资互联网龙头股来说，短期交易承压，但核心竞争力未变。