恒指周线三连阳 四季度港股有望补涨

上周港股市场仅3个交易日，恒生指数延续了近期的反弹走势，收复25000点整数关口。恒指周K线已实现三连阳，月K线也有望结束四连跌，预计后市有机会向上突破下降轨道，短期上望26000点水平。

外围市场方面，上周美股延续震荡向上态势。美联储最新会议纪要显示，缩减购债规模料将从11月中旬或12月中旬开始，但市场对于通胀仍存在分歧。上周公布的美股企业财报及就业数据给美股带来一定支撑，在高位整固逾1个月后，能否展开新的升浪还需要观察。内地A股则以震荡为主，市场交投逐渐回落，成交额已跌至1万亿元之下，板块轮动较为频繁。

从年初以来的走势看，港股显著跑输于外围市场。近期外围市况偏向于震荡，但恒指表现还算稳健，已走出了周线三连阳。在港股市场中，近期多数板块展开了超跌反弹行情。其中，美团、阿里巴巴、腾讯控股等科技股表现不俗，近5个交易日累计涨幅均在10%以上。可以看出，港股四季度存在很大的补涨机会，相较于美股和A股市场，港股估值具有吸引力。腾讯、美团等科技股若能继续领涨，有望进一步激发港股市场人气。另外，南向资金自9月底以来全面转为净买入，也从侧面反映了外围资金面的偏好。

恒指牛熊证资金流方面，截至上周二的过去5个交易日，恒指牛证累计出现约8244万港元资金净流出套现，恒指熊证则累计获得约1.76亿港元资金净流入，资金交替进出较为频繁。个股看多资金流方面，截至上周二的过去5个交易日，中海油的相关认购证及牛证共获得约3015万港元资金净流入，为资金流入最多的个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的中海油认购证为行使价约8港元至10港元附近的中期价外条款，实际杠杆约5.4倍至6.2倍。另外，港交所相关认购证及牛证期内获得约2399万港元资金净流入。至于看空资金流方面，期内美团相关认沽证及熊证共获得约7527万港元资金净流入。

场外期权引伸波幅普遍下跌，以三个月贴价场外期权为例，恒指的引伸波幅上升0.1个波幅点至21.5%，国企指数的引伸波幅上升0.1个波幅点至24.3%。个股板块方面，汇丰的引伸波幅下降0.2个波幅点至22.7%，腾讯的引伸波幅下降1.0个波幅点至36.8%，中海油的引伸波幅下降2.0个波幅点至39.4%，平保的引伸波幅上升1.9个波幅点至43.6%，美团的引伸波幅下降0.9个波幅点至54.7%，阿里的引伸波幅下降1.9个波幅点至45.9%。

近日，有投资者问及假如发生市场干扰事件，如因天气因素导致港股半日或全日休市，权证发行人会怎样安排。举例说明，若存在某权证于2021年10月11日到期，其结算价应取到期日前五个交易日即10月4日至10月8日相关股票的平均收盘价。但10月7日由于天气因素而全日休市。在此情况下，根据港交所的指示，发行人会以随后一个交易日即10月8日的收盘价，来代替暂停买卖交易日的收盘价。（本文并非投资建议，也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本文而导致任何损失，作者及法兴证券一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。）