白酒板块弱势调整 机构看好两主线良机

　　贵州茅台日前公布2019年经营情况，随后股价出现较为明显调整，截至2020年1月6日，最新收盘价为1077.99元/股。受贵州茅台影响，整个白酒板块近期表现一般。市场如何看待“股王”贵州茅台？随着春节临近，白酒板块能否迎来反弹？

　　行业迎高质量稳增长

　　上周贵州茅台发布2019年经营业绩公告，根据公告测算，公司2019年四季度业绩低于市场预期，由此贵州茅台股价持续调整。一些市场观点指出，短期内贵州茅台股价或将跌破千元大关。

　　但不少券商认为，情绪带来短期股价波动，贵州茅台仍具配置价值。川财证券食品饮料行业分析师欧阳宇剑表示，我国高净值人群占比持续提升、茅台酒产量仍在一定程度上受限、出厂价仍有较大提升空间背景下，公司业绩仍将稳健增长，长期逻辑不变。

　　2019年12月以来，白酒上市公司密集召开年度经销商会议，明确2020年增长规划。综合分析这些酒企经销商大会，申万宏源证券认为，当前时点积极布局白酒行情主要基于两方面：一是头部企业已纷纷明确2020年整体定调稳中求进，好中有快，增速相比2019年虽然有所放缓，但中枢仍有两位数增长，且换来的是更长期、持续、良性的增长，资本市场也已接受并认可；二是白酒板块当前估值水平处于历史平均值，估值与预期增长相匹配；三是预计春节旺季名酒仍将在份额抢夺和消费升级大背景下实现稳健增长。

　　欧阳宇剑持有相似观点，他认为2020年酒企业将实现高质量稳增长，板块已到布局时点。