主流券商：市场风格有望再平衡

　　

　　7月1日-16日A股日均成交额居前股票情况

　　数据来源/Wind

　　证券代码     证券简称    日均成交额              日均换手率           累计涨跌幅           申万行业

　　（亿元）                （%）                （%）                   

　　002594.SZ    比亚迪      110.2322                3.8901               -11.1873             汽车

　　601012.SH    隆基股份    94.1556                 1.9725               0.1801               电气设备

　　300059.SZ    东方财富    84.9460                 3.1446               -0.8844              非银金融

　　002466.SZ    天齐锂业    83.6954                 7.9231               19.7517              有色金属

　　601919.SH    中远海控    82.6904                 3.1574               -8.2530              交通运输

　　600111.SH    北方稀土    82.1916                 7.9582               63.7681              有色金属

　　300750.SZ    宁德时代    81.5590                 0.7414               -0.6646              电气设备

　　600905.SH    三峡能源    79.2216                 17.4611              3.9308               公用事业

　　600519.SH    贵州茅台    69.9775                 0.2796               -4.9011              食品饮料

　　300339.SZ    润和软件    69.6251                 20.4676              7.3570               计算机

　　002460.SZ    赣锋锂业    69.1553                 5.4673               36.5036              有色金属

　　000858.SZ    五粮液      60.8208                 0.5657               -5.9388              食品饮料

　　600460.SH    士兰微      55.3691                 7.0249               6.4774               电子

　　002340.SZ    格林美      52.0042                 9.8884               26.5241              有色金属

　　600438.SH    通威股份    51.5720                 2.7542               -10.5616             电气设备

　　000725.SZ    京东方A     50.9027                 2.3945               3.8462               电子

　　601318.SH    中国平安    47.1071                 0.7145               -7.1251              非银金融

　　000625.SZ    长安汽车    45.7298                 3.9515               3.1267               汽车

　　300014.SZ    亿纬锂能    44.7489                 2.1292               16.9537              电气设备

　　600392.SH    盛和资源    44.0011                 11.6526              43.2812              有色金属

　　603259.SH    药明康德    43.3859                 1.0890               5.4346               医药生物

　　300274.SZ    阳光电源    42.7020                 3.3528               9.4212               电气设备

　　603799.SH    华友钴业    42.3965                 2.8526               18.6340              有色金属

　　002074.SZ    国轩高科    42.0777                 7.1433               21.6253              电气设备

　　600036.SH    招商银行    38.5003                 0.3640               -3.4932              银行

　　002407.SZ    多氟多      38.3733                 16.1152              19.3303              化工

　　600584.SH    长电科技    37.5884                 6.9576               -0.5863              电子

　　600031.SH    三一重工    37.4641                 1.6897               -13.8631             机械设备

　　603986.SH    兆易创新    37.3553                 3.3297               -10.8302             电子

　　600010.SH    包钢股份    36.4006                 5.8954               38.7097              钢铁

　　A股市场近期成交持续活跃，截至7月16日，已连续12个交易日成交额超过1万亿元，刷新2021年年初连续10个交易日成交额破万亿元纪录。中信证券首席策略分析师秦培景表示，交易与估值约束下，市场前期极致分化将转为继续收敛，市场风格出现再平衡。

　　成交额连续破万亿元

　　7月以来，市场成交持续活跃。Wind数据显示，7月以来的12个交易日，A股成交额均突破1万亿元。其中，7月12日A股成交额达13176.04亿元，创年内新高。

　　对比年初和7月以来的这两次成交额连续破万亿元，有什么不同呢？

　　从指数层面来看，7月以来市场成交活跃，呈现结构性行情。Wind数据显示，上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌1.45%、1.25%、1.28%，有色金属、钢铁、化工、电气设备板块领涨，非银金融、医药生物、食品饮料、银行板块领跌。而在今年年初时，各行业龙头股带动指数上攻，Wind茅指数涨幅一度达到7.05%，而小盘股集中的中证1000指数同期下跌1.78%，龙头股和中小盘股极度分化。

　　回顾1月15日之后的A股表现，茅指数震荡刺激指数震荡。2月18日开始，茅指数放量下跌，带领指数下跌，2月18日-2月24日A股连续5个交易日成交额突破1万亿元，之后市场持续震荡，成交额连续低于1万亿元，市场风格渐渐平衡。

　　市场风格有望再平衡

　　7月以来，市场成交额连续12个交易日突破1万亿元，市场风格也出现明显分化。中信证券认为，当前市场高波动和热点快速轮动的背后是分歧，增量资金有限。

　　中信证券表示，交易结构上看，领涨的热门板块（新能源、半导体、能源金属）7月至今成交额占全部A股比重达到15.1%，接近今年2月“茅指数”行情时成交占比水平，创业板7月至今这一比例更是高达23.4%。交易热点过于集中，抱团品种越来越少，创业板指和上证50指数的动态市盈率之比已达到5.42，为该指标五年以来峰值。无论是交易分层还是估值对比，当前热门板块与传统板块的分化已经达到比较极端的水平，在短期基本面预期上修的催化下，预计基本面不差且前期表现相对弱势的板块将展开修复，市场的极致分化在上周收尾后，预计7月下旬还将继续收敛。市场风格出现再平衡，价值板块阶段性修复。

　　从上周北向资金流动来看，Wind数据显示，在净流入16.69亿元的情况下，北向资金重点买入中国平安、五粮液、招商银行、美的集团等传统大蓝筹股。

　　私募排排网基金经理胡泊表示，未来的市场风格可能会延续结构性特征，分化会比较严重，少部分业绩确定性强或者景气度较高的板块轮动表现，其余大部分板块和股票可能会以横盘调整为主，这种现象可能会维持一段时间。