金龙机电换股变“意外”举牌 可转债市场前景待考

　　可转债市场面临多重考？

　　那么，金龙机电债转股过程中，可交换债持有人遇到的“举牌”意外，会不会影响其他上市公司可转债的发行呢？

　　多位市场人士分析认为，上述情况属于个别案例，影响不大。

　　21世纪经济报道记者根据Wind数据统计，今年前7个月，A股上市公司已完成43次可转债发行，融资规模约699亿元，同比分别增长617%、76%，与此同时上市公司累计公开发行债券规模约7503.8亿元，通过定增融资规模约为5305亿元。

　　从发审委对可转债的过审情况来看，今年1、4、6月份过审企业数均为1家，3月份过审企业数为3家，7月份可转债过审节奏明显加快，共有11家公司通过审核。进入8月份，已有1家过审。

　　8月6日晚间，来伊份（603777.SH）逾5亿元可转债未获通过，其也成为新一届大发审委上任以来第七家发行可转债被否的上8月7日盘中大跌6.33%，报收13.9元。

　　目前沪深两市85只已发行的可转债中，共有41只跌破发行价，占比48%。其中辉丰转债跌幅居前，8月9日收盘价为74.23元。由于环保违规事件爆发，辉丰股份下跌的同时，可转债也暴跌不止。债券投资者要求下调转股价和回售。

　　8月9日，东方金诚首席债券分析师苏莉分析指出，考虑到近期A股市场行情偏弱，加之股权质押压力和债券市场信用风险事件频发等因素影响，可转债一级市场发行压力或有所增大。

　　其认为，实际市场走势来看，可转债受其正股价格的影响更大，对债底变化的敏感度较低。不过2018年以来信用供给收缩，数家对外部融资依赖过高的上市公司违约，市场的过度恐慌情绪从债市传导到股市。

　　这导致市场频频出现“股债双杀”现象，在一定程度上波及可转债市场，如东方园林债券发行流标，就波及铁汉转债等PPP类公司可转债的市场表现。