瑞信：亚洲股市将于明年迎来盈利超级周期

　　中证网讯（记者 张枕河）瑞信分析师12月3日发布最新报告表示，亚洲（日本除外）股市将在未来十年步入崭新的盈利超级周期，持续录得双位数的盈利增长。

　　瑞信亚太股票策略联席主管Dan Fineman表示：“我们看好亚洲（日本除外）市场，截至2021年底之前预计将有19%的上行空间，跑赢全球市场15%的增速。我们认为，结构性和周期性因素将同时带动市场。结构性因素方面，我们预期每股盈利（EPS）增长将持续改善。”

　　瑞信分析师指出，推动EPS增长持续加速的四个因素包括：国内生产总值（GDP）增长趋稳；企业对GDP的贡献比例提高；杠杆率有望加大；税负压力减小。

　　Fineman还表示：“自9月以来，EPS修订已转趋正面。过去17年以来，亚洲股市从未在净资产收益率（ROE）上升及EPS增长加速的年份下跌。”

　　除盈利超级周期的结构性支持外，瑞信对亚洲市场的乐观态度亦受多个中期驱动因素支持，包括出口加速、利润率提升、出口商的经营环境料将更趋稳定、货币升值、估值相对全球同业低廉，以及外资持股水平偏低。

　　在设定市场权重的过程中，瑞信看好很有潜力受益于疫情消除、高度依赖旅游和周期性行业、估值相对全球同业具吸引力、极易受货币升值提振以及大有可能实施大规模财政刺激措施的市场。因此，瑞信建议高配韩国、中国内地、中国香港、泰国及新加坡股市。