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银行系理财子公司加码布局权益产品

孙忠上海证券报

  银行系理财子公司布局权益类资产已经成为普遍趋势,但权益类产品占比仍非常小。今年以来,各大银行理财子公司纷纷发行净值化权益类产品,股份制银行成为领跑者。而国有大行也不甘人后,但他们竞逐权益市场的方式,或将更多通过与国际头部机构成立理财“孙公司”来参与竞争。

  最新数据显示,各大银行理财子公司发行的公募净值化权益产品已达到10只,产品往往采取“股债”结合的模式。从业绩表现看,权益类产品波动较大。由于权益市场净值波动异常激烈,对理财产品的风险管理也提出新挑战。

  银行系权益产品渐次扩容

  中国理财网数据显示,截至目前,银行系理财子公司净值化公募权益产品在不断扩容中,股份制银行成为新“展业先锋”。

  其中,光大理财处于领跑状态,在去年便完成了3只权益类产品的募集。今年以来,信银理财、招银理财、华夏理财、宁银理财紧随其后,纷纷在今年募集各具特色的权益类产品。

  招银理财在去年募集了招卓沪港深精选周开一号权益类理财计划,取得了不错的业绩。今年2月,招银理财开始募集招卓消费精选周开一号权益类理财计划,不过,目前并未披露募集规模。信银理财于今年加大权益配置,启动了两只权益产品的募集,分别为百宝象股票优选周开1号理财产品和睿赢精选权益周开净值化人民币理财产品。

  目前,银行理财子公司净值化产品已经达到10只。从市场表现看,这些银行理财权益产品,表现差异很大。特别是刚刚成立的新权益产品普遍表现较弱,业绩多在面值附近波动,未在近期市场上涨中获得足够收益。

  权益产品艰难成长

  从产品设计以及影响力看,光大理财堪称是银行理财子公司中布局权益产品的“急先锋”。

  光大理财的“阳光红”权益系列产品主要包括阳光红卫生安全主题精选、300红利增强、ESG行业精选。但从最新披露数据看,短短不到一年时间,其三大权益产品中有两只已经更换了投资经理。

  “与市场外部观点不同,银行理财产品考虑的因素较多,文化也与传统买方机构不同,投资策略太过于激进并不可行,因此造成了不少投资经理的水土不服。同时,如何培养银行系投资人才也是一个挑战。”一位银行理财子公司相关负责人表示。

  “尽管仅有这几家银行在权益类产品领跑,但几乎多半银行子公司均已涉足股票二级市场。一般而言,银行理财资金并未采取较为激进的模式,直接打造以权益为核心的产品,而是选择将权益类资产与其他资产进行搭配以满足客户需求。”一位银行系理财研究人士向记者表示,对于银行资金而言,为不断满足客户需求,会追求一定的安全性、稳定性,逐渐提升权益资产占比。

  同时,这一市场未来的竞争还将加码。尽管国有大行目前并未在权益产品中发力,但是国有大行多数正与外资顶级机构筹备成立理财“孙公司”。业内人士认为,这是国有大行理财子公司弥补权益短板的机会,未来权益市场的竞争会更加激烈。

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