中信证券：美股本轮仍有10%左右调整空间

　　中证网讯（记者 周璐璐）中信证券3月7日发表研报表示，10年期美债收益率连续两日突破1.5%的关键点位，美联储与市场对于美债收益率上行的思考不在统一维度，从而产生供需错配或是美债收益率近日快速上行的重要原因。中信证券预计本轮10年期美债收益率还有20-30bp的上行空间，预计美股本轮仍有10%左右的调整空间。

　　具体而言，中信证券表示，美联储认为保持向市场传递宽松的货币政策立场是足够的，但市场期待的则是美联储做出直接行动。在供需错配下，美联储是否会采取行动主要取决于接下来美债收益率、美股和市场情绪的变化，如果采取行动，扭曲操作相比收益率曲线控制是更可能的方式。

　　中信证券认为，当前中美利差从历史上看仍处于安全区间，短期内美债收益率上行或不会对国内债市产生显著影响。中信证券仍然维持10年期国债收益率在3%-3.3%区间震荡的判断不变。同时，继续关注美债收益率上行背景下，美元走强，人民币汇率波动或小幅走弱的风险。

    中信证券3月7日另一研报指出，全球股市处于估值与基本面再平衡阶段，货币政策依然是关注焦点。美国经济和通胀趋势上行背后的长端利率上行，是压制美股估值的主要因素。美联储短期出手限制长端利率的可能性不大，预计本轮10年期美债收益率还有20-30bp的上行空间，涨至1.7%-1.8%左右。预计美股本轮仍有10%左右的调整空间，顺周期品种将相对表现较好。