太平洋证券：淡化指数波动，捕捉业绩弹性

　　太平洋证券指出，3月PPI同比上涨4.4%，环比上涨1.6%，大幅超出市场预期。2020年年中以来，全球大宗商品价格快速上涨，布伦特原油、LME铜、螺纹钢等大幅上涨持续至今，提升了输入性通胀的压力。与此同时，顺周期板块获取明显超额收益。但市场普遍预计PPI或在今年5月触顶，原材料的持续涨价也将对下游制造业利润形成侵蚀。因此，二季度我们建议遇反弹防御为主。本周市场依旧处于一季报密集披露期，从上周已披露的“绩优”公司股价表现来看，市场反应积极，成为本轮反弹上行的重要动力。建议淡化指数波动，自下而上把握机会。