贝恩：去年中国私募股权市场强势反弹 ESG领域投资增速明显

　　中证网讯（记者 张枕河）贝恩公司4月27日发布《2021年中国私募股权市场报告》。报告指出，2020年，中国私募股权市场的交易额和交易量齐升，在亚太地区的私募交易市场格局中占据主导地位。具体看，过去一年中，中国私募股权的交易金额高达970亿美元，而在同期，亚太地区的退出交易额和基金数量双双下降至460亿美元和179家。值得一提的是，得益于环境、社会和公司治理（ESG）正相关性，2020年，该领域吸引了越来越多投资者的兴趣和注意力。  

　　贝恩研究发现，三重因素推动中国私募股权市场实现强势反弹。首先，相较于亚太地区其他国家，中国率先有效控制住国内新冠疫情，具备复工复产的先发优势。其次，各类成长型投资持续在私募股权市场中发挥中坚力量，形成有力支撑。最后，收购型基金通过联合收购的方式，把握少量的超大型交易机会，成为市场反弹的动力之一。

　　贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权和兼并收购业务主席、本报告联合作者周浩表示："虽然新冠疫情严重冲击了全球经济和私募股权市场，但是中国市场不仅迅速恢复，2020年全年的交易额更是创下新高。中国市场快速反弹的动力源于强劲的需求和针对重点行业的投资，而作为首个从疫情中复苏的经济体，中国也拥有先人一步的优势。展望未来，我们观察到投资者对于中国私募股权市场持愈加乐观的态度，预计增长势头有望延续。"

　　报告显示，2020年大型收购交易频发，且覆盖多个行业。通讯、媒体和科技（TMT）行业交易数量位居首位，医疗行业的交易量占比同比增长最高。成长型投资继续主导市场，交易量显著增长，私人投资公开股票（PIPE）交易和收购型交易额占比均有所上升。退出交易方面，整体上较2019年略有回升，然而仍处于低位。值得一提的是，尽管超大型退出交易（10亿美元以上）的交易额占比有所下滑，依然呈现增长的趋势。

　　报告指出，自2020年第二季度起，中国私募股权市场开始逐步恢复，第四季度更接近历史高位。伴随宏观环境以及退出环境持续向好，市场竞争也随之加剧：经过连续两年下跌后，交易倍数上升，趋近2017年水平。报告预计，未来两年，投资者持有充足的"干火药"（持有的待投资金），激烈的竞争态势或将维持。此外，随着国产化加速推进以及5G等前沿技术创新发展，相关行业的公司业绩增长突出，因此具有较高的估值潜力，对此，投资者同样对于卖家定价过高表示担忧。