华创证券董广阳：消费板块从全面性成长转向结构性成长

中证网讯（记者 张凌之）12月16日，首届嘉实基金客户日“Harvest Day”云峰会开幕。在“收获在中国——变化下的投资机遇”主题对话环节，华创证券总裁助理兼研究所所长、大消费研究负责人董广阳表示，成长是投资中永恒的主题，消费作为成长板块的代表在国内有着天然的驱动力，目前国内的消费板块从全面性成长转向了结构性成长、从本土化成长转向国际化成长，从学习、借鉴性成长转向自主创新的成长。

董广阳表示，尽管今年很多必选消费品在业绩、估值、现金流等方面都经历了比较大的回调，主要问题在于需求端下滑、成本端大涨，长期来看一旦这两个因素扭转过来，会产生一个非常大的“反弹”力量，甚至出现一个“双击”的效果。未来消费类企业应该会通过提价或管理、成本、费用等的控制，使行业从明年开始慢慢回归正常状态，这是一个确定的过程。因此，长期来看没有必要过度担忧。

对于如何捕捉未来10年消费板块的机会，董广阳认为，主要从两条主线来把握：一是基于现有的、长期的白马龙头公司来寻找，因为这些公司的竞争力会随着时间推移价值不断加强；二是可以参考和健康相关的方向，如个人精神生活、新的生活方式相关的新消费领域。