西部证券：美股波动或继续加大

　　中证网讯（记者 胡雨）美联储1月26日发布利率决议声明，资产购买将在3月初结束，3月会议加息后开始缩减资产负债表。对此，西部证券发布报告指出，连续加息或导致年内美债曲线发生倒挂，年内3次加息或为大概率事件。持续加息预期下，美股波动或继续加大。

　　西部证券认为，鉴于存在通胀上行风险与就业市场表现强劲的局面，美联储主席鲍威尔暗示将连续加息以及即将缩表，其还预计下半年美国通胀压力将有所缓和，因此下半年美联储加息节奏或将慢于上半年。目前看，3月加息、6月或有加息，三季度利用缩表代替更多次加息防止美债曲线倒挂，随后在中期选举后的12月再度加息的概率或最高。

　　对于加息对美股的影响，西部证券认为，美股大约存在两种情形：一是市场已充分消化本次议息会议影响，2年期美债收益率上行斜率暂时缓和，中期选举前美联储政策略微转“鸽”，美股再度冲高，中期选举后美联储加速加息并最终终结本轮美股牛市；二是市场对本次议息会议的解读较为负面，美股可能仅处于调整中段，不排除牛市已然终结的可能性。但无论是哪种情形，美股波动或继续加大。