中国银河证券净利润创历史新高 轻资本业务首占半壁江山

中证报中证网讯（记者 刘英杰）3月30日，中国银河证券发布2025年年度报告。报告显示，公司全年实现营业收入283.02亿元，同比增长24.34%；归母净利润125.20亿元，同比增长24.81%，创下公司成立以来最高水平。截至2025年末，公司总资产跃升至8557.45亿元，较上年末增长16.04%，综合实力稳居行业前五。

主营业务两位数增长

2025年，中国银河证券各项主营业务均实现两位数以上增长。其中，财富管理业务实现营业收入134.72亿元，同比增长28.36%；投资银行业务实现营业收入5.85亿元，同比增长22.18%；机构业务实现营业收入17.4亿元，同比增幅高达508.20%；国际业务实现营业收入25.69亿元，同比增长18.23%；投资交易业务实现营业收入70.26亿元，同比增长10.76%；母子公司一体化业务实现营业收入27.67亿元，同比增长11.16%。

从历年数据看，财富管理、投资银行、投资交易、机构业务及国际业务收入均创下近年新高。与此同时，子公司银河金汇资产管理业务实现营业收入5.10亿元，同样为近五年最高水平。

值得注意的是，公司以财富管理、投资银行、资产管理为主的轻资本业务全年同比增长26.89%，占公司总营业收入比重达51.47%，首次占据业绩半壁江山，较2024年提升近20个百分点，彰显公司业务结构持续优化。

客户基础与机构生态协同发力

主营业务的全线增长，也源于中国银河证券底层市场品牌的强化与客户群的不断扩张。

财富管理业务方面，截至2025年末，中国银河证券经纪业务客户总数超过1930万户，同比增长11.56%；金融产品保有规模为2519.48亿元，较上年末增长19.3%；“银河金耀”资产配置规模突破65亿元，较上年末增长超5倍；个人养老金累计开户超23万户，较上年末实现翻倍增长，“银河星安养”综合养老服务品牌规模突破6亿元。同时，公司买方服务也在持续深化。截至2025年底，中国银河证券投资顾问人数已达到4320人，较2024年再度增加264人。

机构业务方面，中国银河证券2023年正式成立机构业务条线，并同步推出面向机构客户的一站式金融服务平台“银河天弓”，此后相关业务布局持续加码，形成了覆盖交易、服务、产品、跨境、运营五大业务场景的一体化服务生态。从财报数据来看，2025年中国银河证券机构业务同比增幅达508.20%。各项具体业务表现中，2025年末，公司PB业务覆盖机构客户8040户，较上年末增加超千家。同时，PB业务规模达到4814亿元，较上年末增长38.3%；2025年公司PB业务股基交易量为5.45万亿元，同比增长52.1%。

此外，2025年末，公司托管与基金服务在线产品规模为2950.81亿元，较上年末增长40.7%，其中公募产品规模为169.65亿元，较上年末增长73.5%。权益做市业务中，按照做市企业/产品数量口径统计，公司2025年科创板和北交所股票做市均排名行业第4，基金做市排名行业第9。

国际投行版图加速成型

境内投行业务方面，Wind数据显示，2025年公司债券承销规模为6825.75亿元，同比增长37.3%，行业排名第6，其中地方政府债承销规模排名第5。股权业务方面，公司完成3单上市公司发行股份购买资产及重大资产重组项目，交易金额为194.66亿元，行业排名第7，较2024年提升1位；股权承销规模为86.97亿元，行业排名第12。

境外业务同样表现突出。在香港市场，公司港股IPO保荐规模首次进入香港市场前十，参与项目数位列中资券商第4，离岸债券发行数量位列中资券商第5。银河海外在东南亚市场完成71笔股权及债券融资交易，总规模达47亿新加坡元，打造出马来西亚近年来规模最大的REIT IPO项目、新加坡2023年以来首个主板IPO等标杆项目。

国际业务多点开花。银河国际在资管领域成功发行首只公募基金，FICC与北向跨境业务稳步推进，落地首笔黄金交易。银河海外经纪业务在新加坡、马来西亚、泰国和印度尼西亚的交易金额排名分别位列第1、第2、第5和第6。投资业务方面，公司完成中新跨境人民币柜台债首笔交易，推动共建“一带一路”倡议下资金融通与金融基础设施联通。

业内人士认为，2025年中国银河证券以125.19亿元净利润创下历史最好水平，更为重要的是，轻资本业务占比首次突破50%，机构业务从起步到激增508%，境外投行从香港拓展至东南亚多点开花。这些变化正在重塑公司商业模式与竞争逻辑，助推其加快迈向“国际一流投行”目标。