中国神华完成约200亿元定增

中证报中证网讯（记者 刘丽靓）4月8日，中国神华发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易实施情况暨新增股份上市公告书。公司向13名特定对象发行4.58亿股，发行价43.70元/股，募资总额约200亿元。“这一配套融资环节的落地，标志着公司自2025年8月启动的超大规模资产重组收官。”中国神华相关负责人表示。

根据此前披露的信息，该重组以发行股份及支付现金的方式收购了国家能源集团旗下11家标的公司股权及西部能源持有的1家标的公司股权，交易规模高达1335.98亿元，旨在解决同业竞争并巩固一体化运营优势。

据介绍，在审核端，本次交易适用2025年5月修订后的简易审核程序，从受理到注册仅十余天，成为A股首单适用该程序的重组项目。获得批文后，公司极限压缩时间表，与中介机构高效协同，以最快速度完成发行前的各项准备工作。这一紧凑安排，确保上市公司在年报披露后能够如期实施2025年度分红方案，充分体现了管理层对股东回报的高度重视与精细统筹。在市场端，中国神华与机构投资者深入沟通，全面阐释公司在重组后的资源储量跃升、一体化产业链优势及高分红政策等核心亮点，在发行启动后，公司获得市场热烈追捧，发行对象最终锁定太平资产、中国人寿、易方达基金等13家知名机构投资者，充分印证了投资者对中国神华长期投资价值的认可。

就在新增股份上市前夕，中国神华于3月30日晚间披露了2025年年报。尽管煤炭行业周期下行，但多元板块表现强劲：煤炭板块自产煤单位生产成本降至171.6元/吨，较2024年下降8.6元/吨，公司煤炭业务毛利率30.1%，同比仅微降0.1个百分点，实现利润总额465.97亿元；电力板块利润总额同比增长13.7%。

重组后，公司资源储备实现历史性突破。年报显示，截至2025年末，公司煤炭保有资源量为414.1亿吨，煤炭保有可采储量为173.1亿吨。根据重组方案，12家标的公司资产注入后，中国神华的煤炭保有资源量将达684.9亿吨，增长率达64.72%，可采储量将提升至345亿吨，增长率达97.71%；煤炭年产量将提升至5.12亿吨，增长率达56.57%。上述资产注入的盈利贡献尚未在2025年年报中体现，相关资产的并表效应将从2026年开始逐步释放，为公司后续业绩增长提供了充足动能。

在股东回报方面，公司2025年已派发中期股息194.71亿元，每股0.98元；董事会建议派发末期股息每股人民币1.03元，预计派发现金股息总额223.4亿元；全年现金股息总额将达418.11亿元，占中国企业会计准则下归母净利润的79.1%，彰显了公司稳健的现金流能力和对股东回报的高度重视。