莎普爱思披露2025年年报：眼健康需求增长 公司产品结构进一步丰富

中证报中证网讯（记者 罗京）莎普爱思4月14日晚披露2025年年度报告。财务数据显示，2025年公司实现营业收入4.63亿元，归母净利润-2.39亿元；经营活动产生的现金流量净额4492.91万元，同比增长75.01%。

从季度表现来看，2025年前三季度，公司连续实现单季度盈利，其中第一季度实现归母净利润885.20万元，同比增长106.03%；第二季度实现归母净利润1301.08万元，同比增长144.84%；第三季度实现归母净利润576.94万元，同比增长195.54%，连续三个季度盈利能力持续改善；第四季度发生亏损。公司相关负责人表示，全年业绩承压主要系受到计提商誉减值影响。

深耕眼科用药领域

作为深耕医药制造领域多年的大健康企业，莎普爱思业务主要涵盖眼科用药（白内障用药、干眼症用药、眼用抗炎/抗感染药类）、抗微生物药（头孢菌素类、喹诺酮类）等细分治疗领域，主要产品包括苄达赖氨酸滴眼液、头孢克肟、玻璃酸钠滴眼液、左氧氟沙星滴眼液等，初步搭建起“白内障、抗感染、干眼症”等不同适应症的眼科药物产品体系。

近年来，眼健康需求持续增长，人口老龄化、电子终端设备普及以及青少年近视率上升等多重因素叠加，推动眼科市场规模持续扩容。尤其在移动互联网与数字化办公环境下，用眼强度显著提升，干眼症、视疲劳、老花眼等眼部疾病发病率不断上升，带动眼科用药市场快速增长。

莎普爱思表示，公司长期聚焦眼科领域，持续推进产品管线建设，并不断丰富产品梯队，以满足不断增长的眼健康需求。

年报显示，2025年以来，公司产品注册及审批进展持续推进，多个重点品种取得阶段性成果，进一步丰富公司眼科产品结构。报告期内，两个规格溴芬酸钠滴眼液、盐酸奥洛他定滴眼液、他氟前列素滴眼液、聚乙烯醇滴眼液、盐酸奥布卡因滴眼液相继获得国家药监局颁发的药品注册证书。立他司特滴眼液、阿奇霉素滴眼液III期临床试验完成首例入组；盐酸毛果芸香碱滴眼液技术转让项目Ⅲ期临床试验完成全部受试者入组，盐酸毛果芸香碱滴眼液获得国家药监局的药物临床试验批准通知书；玻璃酸钠滴眼液（0.1%（5ml：5mg））、左氧氟沙星滴眼液获得国家药监局的药品补充申请批准通知书；复方托吡卡胺滴眼液、普拉洛芬滴眼液及玻璃酸钠滴眼液（0.3%（0.4ml：1.2mg））申报资料已提交国家药监局并获受理。

前瞻卡位高成长赛道

研发方面，2025年，公司研发投入4705.51万元，占营业收入比例为10.17%。

从研发方向来看，公司重点围绕干眼症、青少年近视防控及老视治疗等高成长领域展开布局，前瞻卡位潜力赛道。

公司相关负责人表示，报告期内，公司立他司特滴眼液、玻璃酸钠滴眼液研发进展顺利，有望在干眼症用药需求增长过程中逐步受益。业内认为，干眼症具有患者基数大、复购率高等特点，是眼科领域成长性较强的细分赛道之一。

在青少年近视防控领域，公司亦持续推进相关产品布局。用于延缓儿童近视进展的硫酸阿托品滴眼液已完成III期临床全部受试者入组，研发进展稳步推进。与此同时，公司在老视治疗领域再“发力”，适用于治疗成人老花眼的盐酸毛果芸香碱滴眼液仿制申请已在近期获受理。

莎普爱思表示，在“十五五”规划的开局之年，生物医药产业被提升至国家新兴支柱产业高度，叠加眼科赛道政策红利与市场需求的持续释放，行业发展环境不断优化，依托既有研发基础与逐步完善的产品布局，公司在眼健康领域的战略推进有望持续深化，随着在研管线的有序落地，长期成长空间与竞争优势有望进一步巩固。