华盛雷达回复IPO二轮问询 详解收入季节性波动

中证报中证网讯（记者 罗京）近日，浙江华盛雷达股份有限公司（下称“华盛雷达”）披露科创板IPO第二轮审核问询函回复报告。

资料显示，华盛雷达主要从事相控阵气象雷达系统及精细化预警预报软件系统的研发、生产及销售，为客户提供气象精细探测和短临预警预报一体化解决方案。

行业特征造成收入季节性波动

问询函关注到，华盛雷达各年第四季度收入占比较高，公司在回复中逐项列明了相关项目的合同约定与实际履约周期。

从项目执行看，2025年12月下半月验收的项目主要为水利测雨雷达，发货及现场安装测试集中在2025年下半年，此后按合同约定完成了至少3个月试运行，终验时间落在12月属于正常履约周期。2024年第四季度收入规模较大，则主要系当年浙江省X波段天气雷达测试验收规范正式出台，此前因验收细节不明确而延迟的多个项目得以集中完成验收，属于政策落地后的正常释放。

2025年，华盛雷达实现营业收入3.79亿元，同比增长7.18%，但净利润由2024年的7761.58万元下滑至6483.73万元。公司解释，净利润下降主要系研发投入增加、经营规模扩大带来期间费用上升以及坏账准备计提增加所致。

华盛雷达高度重视研发。2023年至2025年，公司研发费用分别为2576.12万元、2602.12万元和3745.02万元。技术储备方面，截至2025年末，华盛雷达拥有境内授权专利76项，其中发明专利44项，另有境外授权专利2项、软件著作权77项。

值得注意的是，公司主营业务毛利率从2023年的31.02%提升至2025年的45.40%，盈利能力持续改善。其中，公司雷达系统毛利率稳定在45%左右，雷达整机毛利率稳定在55%以上，展现出较强的产品定价能力。

华盛雷达表示，公司所处行业竞争格局稳定、集中度高，作为行业内主要厂商，公司竞争地位突出，在产品应用领域不发生重大变化的情况下，未来仍有望保持较为合理、稳定的毛利率水平。

低空经济打开新空间

从业务结构看，2025年华盛雷达水利监测领域收入达到1.28亿元，占主营业务收入的33.83%，已实现规模化突破。公司介绍，水利部近年来持续推进雨水情监测预报“三道防线”建设，明确到2030年基本建成覆盖重要流域的测雨雷达网络，为公司水利业务提供了长期政策支撑。

低空经济被视为华盛雷达未来的核心增长动能，公司已推出低空飞行气象服务决策平台，可与低空飞行器、起降场、航路等场景结合，为低空安全飞行和高效飞行提供气象保障服务。

公司判断，低空气象装备作为低空飞行管理服务保障基础设施的标准配置，市场需求正随各地建设规划落地而不断释放。广东、浙江、山东、湖南等多省份已出台明确的低空起降设施建设目标，为公司订单获取提供持续支撑。

业内人士认为，华盛雷达依托相控阵雷达领域的高技术壁垒，逐步实现从天气探测向水利监测、低空经济等多场景延伸，随着应用场景持续拓展和在手订单逐步转化，公司有望迎来更加稳健的成长周期。