牧原股份：上半年预计亏损57亿元—67亿元 公司对安全度过低谷期很有信心

中证报中证网讯（记者 王佳飞）7月10日，牧原股份发布2026年半年度业绩预告，受生猪市场价格持续低迷、行业深度下行影响，公司预计上半年亏损57亿元—67亿元。

牧原股份相关工作人员告诉中国证券报记者，在行业深度亏损的严峻形势下，牧原股份通过主动调减产能、持续推进降本增效、屠宰板块持续盈利以及充足的资金储备，展现出穿越周期的经营韧性。一段时间以来，牧原股份在持续深挖成本管控潜力，生猪养殖完全成本稳步下降。数据显示，2026年5月牧原股份生猪养殖完全成本已降至11.6元/kg，继续保持行业领先水平，距离全年11.5元/kg以下的成本目标进一步靠近。 值得一提的是，牧原股份优秀场线的养殖成本已稳定控制在11元/kg以下。

牧原股份总裁高曈表示：“公司2022年提出的每头猪600元的降本目标，截至2026年5月底，每头猪成本已经降低323元，目前距离降本目标尚有277元成本挖潜空间。当前公司最优秀场线的成本在10.5元/kg以下。公司将持续通过技术创新和管理创新等方式，把优秀的养殖经验标准化，复制到所有场线，推进在群业绩的不断改善，对后续成本下降充满信心。”

屠宰肉食板块方面，据牧原肉食首席执行官秦牧原透露，该板块延续2025年盈利状态，2026年一季度和二季度均实现盈利，整体来看公司2025年自宰量占比36.75%，仍有较大增长空间，这也是未来屠宰肉食的盈利空间。

公开数据显示，2025年牧原股份屠宰量为2866.3万头，同比增长128.9%.2026年1月—6月，公司屠宰量1723.4万头，同比增长51%。牧原股份表示，将持续做好销售渠道与产品结构的优化，提升分割占比，有望继续实现屠宰量级的增长和盈利水平的提升。

在资本开支方面，牧原股份称，目前已完成大规模的生猪产能建设，屠宰肉食业务所需新增资本开支相对较小，未来国内部分的资本开支将呈现下降趋势，财务结构将持续优化。

牧原股份首席战略官、董事会秘书秦军表示，结合现有资金储备、授信额度和债券融资能力，公司对安全度过2026年低谷期很有信心。

从行业层面看，生猪价格已出现明显回暖迹象。7月9日全国生猪报价达11.36元/公斤，连续第11日上涨，较4月低点累计涨幅已超20%。

此外，6月25日晚间，牧原股份公告称，公司部分董事及高管拟增持公司A股，合计金额为4亿元—5亿元。与此同时，同步推出H股回购方案，拟回购总金额为3亿港元至5亿港元。公司表示，此举基于对未来发展前景和长期投资价值的坚定信心，也是持续做好价值管理、积极维护投资者利益的重要举措。