海默科技：上半年核心业务结构优化 财务根基持续夯实
中证报中证网讯（记者 何昱璞）8月26日晚间，海默科技披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入1.3亿元，收入规模变化主要系原控股子公司思坦仪器处置出表，导致可比口径调整；上半年净利润-3585.04万元。扣除股份支付影响后，实现归属于上市公司股东的净利润为-791.23万元，较上年同期亏损幅度收窄36.99%。在合并范围变化的背景下，公司核心业务多相计量板块展现出较强的经营韧性，服务类业务比重持续上升，海外业务模式实现结构性升级，财务结构进一步优化，前期资产调整的战略成效逐步兑现。
多相计量主业：服务比重持续提升，长期稳定收入基础增强
多相计量产品及相关服务作为公司长期深耕的核心业务，报告期内实现收入9915万元，在整体营收因资产剥离而收缩的情况下稳住了基本盘。更具实质意义的是业务结构的变化：公司顺应下游油气开发商对全生命周期管理的需求趋势，主动将业务重心从单一设备销售向“设备+运维+技术支持”的综合服务模式倾斜。报告期内，多相计量相关服务实现收入6269万元，占该类业务收入比重从上年同期的55%上升至63%，服务类收入已成为该板块的主要组成部分。
这一变化背后，是公司二十余年高精度多相计量技术积累与复杂工况适配能力的集中体现。多相流量计作为油气田生产监测和井口计量的核心装备，其计量精度直接关系客户的产量核算与收益分配。海默科技凭借在极端压力、高温、高含气等复杂工况下的技术优势，以及长期布局的大数据分析和智能化算法能力，在国内市场逐步拓展深海油气、页岩气及边际油田等高端应用场景，技术壁垒与客户黏性同步增强。服务收入占比的提升，意味着公司与核心客户的合作从“单次设备交付”转向“持续性运维与技术支持”，客户续约预期增强，收入可预期性随之改善。
海外业务：从设备供应到综合服务，竞争维度全面升级
公司海外业务正经历业务内涵的实质性深化。中东、北非等全球核心油气产区近年来加速推进油田数字化和本地化运营，对供应商的能力要求已从“提供单台设备”升级为“提供覆盖测试、运维、数据分析一体化服务”。海默科技据此在海外构建了“本地化运营+数据平台+工程总包”的协同业务模式，在全球中型油服企业中形成了差异化的服务能力。
在本地化运营方面，沙特组装厂筹备工作稳步推进，阿曼项目实现高比例本地员工配置，将本地化能力深度嵌入客户的日常作业环节。这一布局使现场响应速度从“周级”压缩至“小时级”，为后续运维合同续约及长期框架协议谈判提供了实质性支撑。在数字化方面，公司自主研发的油井测试管理系统WTMS在阿曼市场完成了“试点验证”到“规模化部署”的跨越——多个站点调试完成并稳定运行后，实施范围已扩展至涵盖井口及早期生产处理站的整区块数字化设计与施工。在工程服务方面，早期生产设施（EPF）项目的推进使公司业务定位从设备供应商延伸至小型总包服务商，项目涵盖工程设计、关键设备配置、现场施工及调试运营等环节，客户合作模式从“交易型采购”转变为“长期协作”，项目周期显著拉长，单客户价值量明显提升。
三条路径的协同效应正在形成：本地化网络解决响应速度与合规适配问题，数字化平台解决数据采集与远程管理问题，工程服务延伸则解决客户一站式需求问题。三者叠加，使公司的竞争维度从单纯的产品参数与价格比拼，转向以技术可靠性、全生命周期成本和本地化服务能力为核心的综合实力竞争。
报告期内，公司前期启动的资产结构优化工作持续产生正向财务效应。子公司股权转让及部分无形资产转让和许可使用，在上半年合计回笼资金2.63亿元。截至报告期末，公司货币资金余额和交易性金融资产余额合计达7.14亿元，账面可动用资金达到近年高位。与此同时，资产负债率（合并口径）进一步下降至30%，资产结构更加稳健。这一财务成果是2025年以来公司系统性资产调整的延续，充裕的资金储备为公司聚焦核心主业以及新业务方向探索提供了充分的财务空间。
新业务方向探索与激励机制落地
在巩固油气高端装备与服务主业的同时，公司围绕“第二增长曲线”目标开展审慎布局。报告期内，公司深化与专业投资机构中芯熙诚的合作，向双方共同参与的基金合计出资7000万元，对新质生产力领域进行审慎探索。这一布局既是对国家产业政策导向的积极响应，也为公司中长期发展打开了新的研究视野。
激励机制方面，公司2025年末推出的限制性股票激励计划于报告期内完成授予登记，覆盖核心管理层及技术业务骨干。该计划将核心团队利益与公司中长期发展目标深度绑定，标志着公司从“资产调整、产业研究”迈入“人才机制建设”的新阶段，为核心主业的国际化推进及新业务方向的培育提供了稳定的人才保障。
综合来看，海默科技2026年上半年的经营表现，呈现出一条“优化业务结构—夯实财务基础—探索未来方向”的清晰主线。多相计量板块服务比重的提升与海外业务模式的深化，正在提升公司收入质量和客户长期价值；前期资产调整释放的资金红利，为后续发展提供了充裕的财务空间；股权激励的落地则为战略执行注入了内生动力。随着EPF项目逐步进入执行和收入确认阶段、WTMS数字化产品在海外市场的部署范围扩大，以及产业投资方向的逐步明晰，公司“聚焦核心+审慎拓展”的发展路径有望在后续报告期内持续兑现。
