美联新材：上半年经营现金流净额同比增近29倍 新能源与新材料双赛道持续布局

中证报中证网讯（记者 万宇）8月28日晚，美联新材披露2026年半年报，报告期内公司实现营业收入9.06亿元，同比增长3.19%；归属于上市公司股东的净利润1013.82万元，上年同期为-1619.25万元，实现扭亏为盈；扣除非经常性损益后的归母净利润673.26万元，上年同期为-816.57万元，同步实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额6593.79万元，同比增长2860.95%，经营造血能力显著增强。公司通过战略聚焦、技术创新与产业链延伸，在新能源与新材料双赛道上持续布局，为长期高质量发展积蓄动能。

新能源业务正成为公司重要的增长引擎，公司是少数具备普鲁士蓝/白正极材料工业化生产能力的企业，控股孙公司辉虹科技已建成1000吨电池级普鲁士蓝/白正极材料年产能，并规划18万吨级产业化项目。普鲁士蓝/白正极材料具备成本低、安全性高、循环性能优异等优势，契合储能与低温动力电池市场需求。公司已完成正极材料、隔膜、钠离子电池及储能系统的全链条布局，受益于行业景气上行。

电池隔膜方面，控股子公司安徽美芯报告期内实现营业收入6486.44万元，同比增长13.16%，毛利率同比提升26.89个百分点，盈利能力显著改善。安徽美芯产品适配动力、储能、3C、机器人及无人机等全品类电芯，已进入国内头部电池企业供应链。

公司布局的EX电子材料迎来确定性机遇。公司孙公司辉虹科技生产的EX电子材料即聚烯烃树脂材料是新一代的高传输率电子材料，DF值更低，是生产高端覆铜板（印制电路板的重要基础材料）的重要新材料，主要应用于高频高速覆铜板的电绝缘层，终端应用于大数据运算中心、AI服务器/手机/PC、半导体芯片封装、云计算、5G与6G通讯设备、无人驾驶汽车等领域。该产品供给下游企业制作成M8、M9级覆铜板应用于半导体产品，并切入全球AI产业链供应链。随着下游算力基础设施加速建设，高频高速覆铜板用特种树脂需求持续上行，公司EX电子材料业务有望成为新的业绩增长引擎。

公司的战略纵深体现在计划总投资达100亿元的达州新能源及高分子材料产业化项目上，该项目分三期建设，项目依托普光气田丰富的硫磺资源，配套液体硫磺管道输送与天然气自给，将硫磺、硫酸、钛白粉、色母粒的原料链条内部化，从源头锁定原料成本，规避原料价格剧烈波动对盈利的冲击，构筑起穿越周期的成本护城河。项目满产状态下副产90万吨硫酸、60万吨硫酸亚铁。在储能与动力电池需求爆发的背景下，硫酸亚铁作为磷酸铁、普鲁士蓝等正极材料的核心铁源原料，2026年以来价格涨幅超100%，价值被显著重估。达州项目的硫酸亚铁既可对外销售，也可进一步加工成高附加值的普鲁士蓝/白产品，直接对接公司新能源板块，实现资源、原料、材料、新能源的四级循环。叠加项目紧邻万州港的铁水联运优势，物流成本较传统运输方式明显降低，为产品出海搭建起低成本通道。