上海家化：前三季度营收净利双增长 美妆业务全渠道同比增速近40%

中证报中证网讯（记者 何昱璞）10月27日晚间，上海家化发布2026年三季度业绩报告。报告显示，公司前三季度营业收入53.61亿元，同比增长8.1%；净利润8.06亿元（含出售丝芙兰股权所得投资收益），同比增长98.9%；扣非净利润3.76亿元，同比增长63%。分渠道看，国内业务线上渠道同比增速超30%，占国内业务总体近48%，占比提升超8个百分点；分业务看，美妆业务全渠道同比增速近40%，占比提升近7个百分点。前三季度毛利率上升2.5个百分点，公司盈利能力进一步提升，其中第三季度净利润同比增长204.8%、扣非净利润同比增长157.3%。

上海家化持续围绕“聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率”的战略方向，驱动业绩实现高质量增长，推动长期价值稳步兑现。第三季度公司召开临时股东大会通过出售所持有的丝芙兰股权议案，这是进一步聚焦核心业务实现可持续发展的重要举措。与此同时，国内业务线上渠道贡献进一步提升，线上转型加速推进，推动从种草到成交的高效闭环，增长势能持续释放。前三季度应收账款期末同比下降11.2%、存货期末同比下降6.2%，运营效能进一步优化，基本面持续改善。三大核心品牌以亿元单品为支点，依托产品创新迭代与系统化品牌建设的双轮驱动，不断释放增长动能，形成核心品牌高质量领跑、其他品牌稳健发展的良性矩阵格局。

亿元单品持续领跑，核心品牌势能转化

在“四个聚焦”战略的引领下，上海家化核心品牌势能持续释放，亿元单品经营成效加速兑现，成为公司业绩增长的重要引擎。与此同时，潜力亿元单品展现出增长潜能，稳步向亿元单品阵营迈进，亿元单品俱乐部不断夯实产品矩阵、积蓄增长后劲。

六神深耕个护赛道，在花露水品类稳居市场份额第一，并将“清凉舒爽、驱蚊止痒”的品牌心智向外延伸至更多元化的场景和品类。亿元单品六神驱蚊蛋前三季度实现高双位数增长，持续领跑驱蚊品类，成为夏日出行场景的常备之选。与此同时，香氛沐浴露作为潜力亿元单品加速起势，前三季度呈现三位数高速增长，以清凉舒爽的肤感与24小时持久留香的香氛体验，延展了品牌在细分赛道的资产边界，正成长为新的增长支柱。

玉泽持续强化“皮肤屏障修护专家”定位，面霜核心品类矩阵全面高增。防晒品类同样增长强势，玉泽500光电防晒建立独有的大分子防晒体系。

佰草集亿元单品大白泥充分释放增长势能，前三季度保持双位数高增长，7月更是斩获达播美容护肤榜单第一名、自播美容护肤榜面膜第二名、涂抹面膜第一名；与此同时，小白油与修源仙草泥作为潜力亿元单品，正布局第二梯队爆品矩阵。

深化品牌建设，打造差异化品牌矩阵

品牌建设始终是上海家化持续深耕的核心主线。锚定“四个聚焦”战略方向，上海家化进一步聚焦品牌建设，持续打造差异化的品牌矩阵。六神、玉泽、佰草集三大核心品牌在细分赛道持续领跑，双妹、美加净、启初、典萃等品牌多点突破，共同构成上海家化的增长底色。

六神以场景（品类）拓展、品牌年轻化及社会担当等多维度推进品牌建设。六神旗下全新婴童专研品牌小六神，首次重磅亮相2026 CBME国际孕婴童展，展会期间联合产学研机构共同打造首个婴童专业防护高峰论坛，为六神打开新的增长空间。品牌沟通上，代言人协同发力，带动新客率稳步提升，加速品牌年轻化进程；跨界联名上，清爽香氛沐浴露与奈娃IP联名正式预热上线，为“双十一”大促蓄势引流。此外，六神还积极履行社会责任。

玉泽持续以医研共创为基石，强化专业护肤品牌定位，巩固“青蒿修护护肤销量第一品牌”的市场认知。同时，玉泽深入挖掘青蒿这一超级成分，继上半年在湖南永州揭牌全国首个青蒿日化用原料示范试点基地，下半年举办“玉泽蒿厉害”明星达人溯源主题活动，不仅助力青蒿的现代科研价值被广泛看见，更是进一步夯实医研共创的品牌理念。此外，品牌还官宣新晋白玉兰视后杨紫为首位玉泽品牌护肤全球代言人，推动品牌声量与影响力再上台阶。

佰草集持续推进品牌回归，围绕新产品、新表达深化东方美学定位，抗老、美白两大产品线协同发力品牌建设。抗老线上，品牌以“筑汝心，养长青”为主题，在上海大光明影院举办发布会，联动《上城士》发布全球品牌代言人宋佳首部微电影，通过讲述“中式长青”的东方哲学，将西式审美主导的抗老赛道拉回东方美学语境；会上，仙草泥新品正式发布，联合另一单品仙草油提出“以油开路，以泥封包”的中式护肤法，依托中医中草药智慧和现代科技持续深耕中式抗老赛道。美白线上，佰草集继上半年的“久违了，中国白”大型艺术展之后，下半年跨界野人先生冰淇淋，打造夏季养白活动，以更年轻化的方式触达消费人群，让东方美白理念以更轻盈的姿态走进新生代消费者。与此同时，品牌扎根中医药沃土，携手南阳仲景书院共建佰草集文化根脉，揭幕“佰草集仲景经方溯源基地”与“佰草园”种植基地，筑起难以复制的原料溯源与组方文化的竞争壁垒。

双妹西摩公馆旗舰店9月正式启幕，打造集护肤体验、艺术展览、海派文化沙龙于一体的全新海派文化地标。此外，双妹以“玉容系列”包装设计，从全球十余个国家2000余件参赛作品中脱颖而出，荣获2026上海设计100+年度大奖“文化创意设计奖”。渠道空间和产品设计成为品牌调性的表达，也以独特的品牌体验反哺销售转化，日前双妹获得天猫国货美妆“双十一”预售首日成交排行榜第19名。今年“双十一”，全新推出的新一代玉容霜登上天猫抗皱面霜热卖榜第六名、天猫抗皱面霜新品榜第四名，高端定位持续兑现为市场认可。

上海家化品牌矩阵多点开花，在不同赛道上表现亮眼。美加净全新升级银耳珍珠滋养霜这一经典单品，以长期主义沉淀品牌心智，让品牌建设有了具象而坚实的落点；高夫推出全新单品高夫多效修护乳，协同高夫控油小蓝泵洗面奶构成男士护理一站式解决方案，为品牌增长注入新动力；典萃举办PDRN超光水系列新品发布会，以院线级产品走进线下CS门店，将科研产品力转化为门店竞争力；启初聚焦经典产品线，全胚米面霜企稳呈回升态势，经典产线深耕与运营提效逐步显现。

在“四个聚焦”战略指引下，上海家化将资源向核心品牌倾斜，持续投入品牌建设与科研创新，把效率提升落到全链路的每一个环节。亿元单品持续领跑、潜力单品梯队列阵，三大核心品牌与其他品牌形成矩阵式协同发力，品牌建设与渠道转化形成正循环，经营质量稳步提升。面向未来，上海家化将继续坚持以科研为底座，为品牌沉淀穿越周期的长期资产，力争实现高质量、可持续的增长。