都市丽人：正驶入内衣行业发展“快车道”

　　临近半年结，众多新股赶搭上半年尾班车，粗略统计有近20只新股近日埋身肉搏。就话题而言，仍数请来女神林志玲捧场的内衣股都市丽人(2298.HK)，该股公布发行逾4.06亿股，90%国际配售，10%公开发售，招股价介乎3.27元至4.42元，集资最多17.66亿元，按每手1,000股连手续费计，入场费4,465元。

　　未来着力发展自营店铺

　　都市丽人于本月16至20日招股，19日定价，26日于主板挂牌上市。该次集资所得，39%将用于扩展自营店网络，期望于2018年的自营店数目可达2,000间。截至去年年底都市丽人自营店数目只为721间，加盟店则达5,069间。25.3%将用于在东莞、天津及重庆开设三个物流中心的资本开支，而12.6%用于收购对公司未来发展及策略有利之项目等。

　　都市丽人专注于自家品牌贴身衣物的设计、研究、开发及销售业务，强大的品牌声誉以及高性价比的产品建立了广泛及忠诚的客户群。按2013年零售市值计算，都市丽人约占贴身衣物行业，2.8%的市场占有率，为中国第二大品牌的近乎三倍。

　　都市丽人可视作内需股，因为内衣属女士生活必需品且要求愈来愈讲究，加之都市丽人其厂房在物流、质料、生产程序及监控都做得不错。

　　内衣国美 终端巨无霸

　　大家高喊内衣国美，已经有十多年了，结果没有一家可以实现的。现在都市丽人积累多年的货源体系，以及上市的契机，似乎有可行的端倪。如果出现这样一个内衣商城，似乎冲击着所有的内衣店，甚至商场。超大内衣商场，既是一站式购物、也是替代服装步行街、服装商场的最好办法。

　　随着中国经济的高速发展及城镇化进程，城市家庭年人均可支配收入持续上升，中国商品销售录得强劲增长，中国贴身衣物行业亦因而持续高速增长，预期消费者购买频率以及对贴身衣物的替换频率的不断增长将会进一步拉动中国贴身衣物零售销售增长。在利好的因素推动下，都市丽人作为中国最大品牌贴身衣物企业，有效地把握了中国贴身衣物增长最快的最大市场分部的机遇，透过领先的品牌、广泛的零售和服务网络、对零售网络有高度的直接控制和高效及快速应对的供应链管理系统，使其业务实现了长期而稳健的增长。

　　过去三年，都市丽人的收入及毛利率不断上升，总收入由 2011 年的人民币 1,655.8 百万元大幅增加36.3%至 2012 年的人民币 2,257.6 百万元，并于 2012 年进一步增长 29.2%至 2013 年的人民币 2,916.3百万元。公司的整体毛利率方面，由 2011 年的 24.2%升至 2012 年的 27.3%，并于 2013 年进一步攀升至 36.7%。

　　都市丽人上市，揭开中国内衣企业上市的大幕，同时她必然会动作连连，对中国既有内衣格局产生重大冲击。中国内衣终于要变天了!