内存芯片领军者澜起科技冲刺科创板

　　技术迭代存隐忧

　　“和国内IC设计企业一样，澜起科技潜在的风险可能来自于技术迭代能力不足。”一位曾多次深入调研澜起科技的上市公司投资部门负责人对中国证券报记者表示，DDR内存产品迭代迅速、竞争激烈，企业如果不能保持研发能力持续处于较高水平，容易在竞争中被对手甩在身后。

　　澜起科技在招股说明书中也披露，内存芯片行业竞争激烈，在DDR2阶段的行业参与者超过10家，随后行业集中度逐步提升。到了DDR4阶段，市场就被澜起科技等3家企业瓜分，行业竞争激烈程度可见一斑。

　　此外，澜起科技内存芯片领域市长率已超过50%，2018年相关业务占公司营业收入比例高达99%以上，如果公司不能开拓新的业务领域，成长性不足也将束缚公司估值的提升。

　　对于公司新推出的津逮服务器等产品，竞争压力同样存在。

　　前述公募研究员对记者表示，澜起科技的津逮服务器CPU刚刚起步，还未大规模推向市场，目前在行业中份额还比较低，与其竞争的产品主要有天津海光、飞腾、申威、龙芯、华为鲲鹏等。

　　其表示，该项目未来可能遇到的挑战主要集中在两方面。一方面，津逮服务器有一部分技术来自Intel，公司需要把握好该芯片安全可控的程度，同时公司需要在短时间内去吸收Intel的这些技术。另一方面，目前市面上已经有较多的国产服务器CPU面市，其中包括ARM架构的飞腾、华为鲲鹏、MIPS架构的龙芯、X86架构的天津海光等。虽然，津逮服务器的X86架构和Intel的技术在市场上的竞争力较强，但是仍需要面对目前已有的众多竞争对手。

　　不过，市场人士对澜起科技仍然比较看好。

　　“这些问题都是盛世下的隐忧。”前述上市公司投资部门负责人表示，“多次沟通中可以发现，澜起科技的管理团队和研发团队都非常优秀，在内存芯片上也确立了较大的领先优势，短期不会受到太大冲击。”

　　该负责人同时表示，如果澜起科技登陆科创板成功，有望得到大量长期资本的支持，可以缓解公司资金压力，提高抗风险能力。

　　澜起科技在招股说明书中表示，本次公司拟公开发行不超过1.13亿股，全部用于与公司主营业务相关的三项研发项目，进一步提升公司核心竞争力。具体项目包括：新一代内存接口芯片研发及产业化项目、津逮服务器CPU及其平台技术升级项目和人工智能芯片研发项目。