25亿增持计划护盘！邮储银行周二上市 多项维稳股价措施近年罕见

　　原标题：25亿增持计划护盘！邮储银行周二上市 多项维稳股价措施近年罕见

　　邮储银行8日晚间发布公告，确认其A股将于2019年12月10日在上交所正式挂牌上市，与此同时，该公司还公布了大股东不少于25亿元的增持计划。

　　新股发行上市前，宣布大股东将增持，这在以往A股市场非常少见。

　　另外，上述拟增持规模之大，亦为近年来A股市场少见。

　　上述增持计划是以规定增持下限的形式，显示控股股东增持决心坚决。

　　罕见！邮储银行股票上市前夕推25亿增持计划

　　邮储银行今日晚间发布多则公告，其中一条提及公司大股东邮政集团拟增持公司股份。

　　在新股发行上市前，宣布大股东将增持，这在以往A股市场新股发行时非常少见，凸显此番邮储银行大股东保证新股发行、维护股价稳定的强烈决心。

　　公告显示，公司控股股东中国邮政集团公司(以下简称邮政集团)拟增持金额不少于 25 亿元的A股股份，拟增持股份的资金安排为自有资金，本次增持未设置价格区间，邮政集团将根据股票价格波动情况，逐步实施增持计划。

　　综合考虑本次增持金额的规模较大和证券市场的变化，邮政集团拟定增持实施期限为自 2019 年 12 月 10 日起十二个月内。

　　对于本次拟增持股份的目的，邮政集团表示，系基于对邮储银行未来发展前景的坚定信心，对邮储银行投资价值的高度认可，以及对国内资本市场的持续看好，旨在维护中小投资者利益。

　　邮储银行控股股东拟增持规模为近年少见

　　值得注意的是，此番邮储银行控股股东拟增持金额不少于 25 亿元，规模之大为近年来A股市场少见。

　　记者查询相关资料发现，A股历史上控股股东明确披露增持计划时，多是同时披露拟增持股票的数量或金额的区间的上限和下限。仅披露拟增持下限而未披露上限时，下限通常设定在1亿元或几千万元的水平，设定的下限极少有超过5亿元乃至10亿元级别的情况。

　　比如近年来仅披露增持下限的公司中，恒逸石化是一家较为拟增持规模较大，且最终落实增持承诺的公司。

　　2018年10月，恒逸石化发布公告称，基于国家重点“一带一路”项目——恒逸石化文莱 PMB石油化工项目预期良好、公司经营业绩持续增长，以及未来持续稳定发展的信心，为进一步提升公司价值，提振市场信心，在符合相关政策和有关法律法规的前提下，恒逸集团计划在公告披露之日起6个月内增持公司股份，增持金额不低于5亿元人民币。今年2月，恒逸石化公告称显示，恒逸集团通过集中竞价方式增持5.02亿元，圆满完成增持承诺。

　　此番邮储银行控股股东明确将拟增持金额下限设定为25亿元，这一金额明显超过近年来披露相关计划的公司，体现示控股股东增持决心坚决，有利于邮储银行上市以后股价的稳定。

　　维稳股价措施还有这些

　　此番邮储银行除了控股股东推出增持计划外，还有多项维护股价稳定的措施。

　　比如控股股东、实际控制人邮政集团还承诺，自本次发行上市之日起36个月内，邮政集团不转让或者委托他人管理其在本次发行上市前已直接或间接持有的发行人股份；发行人本次发行上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末(如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日)收盘价低于发行价，邮政集团直接或间接持有发行人股票的锁定期限自动延长至少6个月。

　　邮储银行的内资股股东蚂蚁金服、深圳腾讯、中国人寿、中国电信也承诺，自本次发行上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理其在本次发行上市前已直接或间接持有的发行人股份。

　　此外，邮储银行此番发行启动近年来新股发行中少见的战略配售。

　　邮储银行A股IPO战略配售对象共包括8家战略投资者，总体上看阵容非常豪华，其中6家为战略配售基金。以上战略配售基金的主要投资方向为A股IPO战略配售，因此非常注重投资标的的长期投资价值。本次邮储银行A股IPO战略配售是这6家基金首次悉数到场且均顶格申购。

　　另外两家战略投资者分别为全国社保基金一一三组合及中央企业贫困地区产业投资基金股份有限公司，这两类投资者均较关注具有长期投资价值与稳定分红的优质标的。

　　上述战略投资者获配的股票锁定期不低于12个月。

　　总体上看，邮储银行最终战略配售数量庞大，达2,068,865,000股，约占绿鞋行使前发行总量的 40.00%，约占绿鞋全额行使后发行总量的 34.78%。

　　尤其值得注意的是，邮储银行此番采取近年来罕见的“绿鞋机制”，为其发行和二级市场股价的稳定保驾护航。

　　中信建投的研究观点认为，本次邮储银行发行的绿鞋机制、股价稳定承诺、高比例战略配售等特点，对于邮储银行发行后短期和中长期股价具有显著稳定作用。

　　该机构认为，从短期来，引入“绿鞋”机制应对市场波动，在邮储银行股票发行后30天之内破发，则主承销商需要以发行价购买约定超额发行的股份，按照本次发行超额配售比例15%计算，“绿鞋”资金达43亿，是显著的股价支撑力量，将保持上市后股价稳定在1倍PB以上。

　　从中长期看，“绿鞋”后发行规模近45%有锁定要求，抛压较小，同时加上银行IPO常见的股价稳定机制，在3年内PB估值小于1时，触发控股股东增持计划，维持股价。

　　邮储银行港股近期表现也坚挺

　　在邮储银行A股即将挂牌之际，其港股近期表现坚挺，在12月4日触及阶段底部后，已连续2个交易日上涨，最新股价报5.22港元。邮储银行发行价较目前港股的溢价率约为17%(已考虑汇率因素)，溢价率水平与交通银行相当，略高于工商银行。

　　据数据，目前13家AH上市银行(注：未包含邮储银行)中，A股较H股的平均溢价率约为33%，其中郑州银行等银行溢价率超过90%。总体上看，邮储银行A股较H股的溢价率在同类银行中处于较低水平，具备较高的安全边际。

　　（文章来源：证券时报网）

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