政策利好频现 中药企业业绩预喜多

　　Wind数据显示，截至2月8日记者发稿时，沪深两市71家中药企业中有33家披露了2021年业绩预告。其中，20家公司预喜，占比超60%。7家公司实现业绩翻倍，其中东阿阿胶净利润涨幅超888%，康恩贝超325%。业内人士表示，在政策的扶持下，中药产业将面临更多发展机遇。

　　中药创新药亮眼

　　在20家预喜的上市中药企业中，中药创新药板块表现尤为亮眼。康恩贝、天士力净利润涨幅均超过100%，二者前三季度研发费用均超亿元。此外，多家上市公司宣布中药创新药产品线销售额喜人。

　　1月28日，红日药业发布业绩预告，预计2021年归属于上市公司股东的净利润为6.31亿元至7.46亿元，同比增长10.05%-30.10%。增长原因系中药配方颗粒业务继续加强全国产能布局，持续提升市场覆盖率和存量市场渗透率，收入及利润较上年取得较大幅度增长。

　　亚宝药业1月18日发布的业绩预告显示，预计2021年归属于上市公司股东的净利润为1.65亿元至1.90亿元，同比增长53.68%至76.96%。报告期内，公司聚焦高毛利核心产品，并加大推广力度，丁桂儿脐贴、消肿止痛贴、薏芽健脾凝胶及儿童清咽解热口服液等高毛利产品收入均取得较大幅度增长，促使公司2021年度经营业绩大幅增长。

　　另外，佐力药业预计2021年归属于上市公司股东的净利润为1.70亿元至1.87亿元，同比增长91.44%至110.58%。公司表示，报告期内基于乌灵胶囊、百令片、灵泽片三个核心产品进入国家基本药物目录的优势，坚持“稳自营、强招商、布零售、全模块”的营销策略，持续加大市场投入和终端医疗机构的开发覆盖，使得三者营业收入均实现了较快增长。

　　东吴证券医药行业分析师朱国广表示，中药治疗慢病具有优势，在老龄化及消费升级的背景下，中药的消费属性促使其快速放量；国标提升、中药饮片价格上涨，中药配方颗粒及OTC类产品提价导致毛利率提升。

　　以OTC代表产品安宫牛黄丸和片仔癀为例，因为主要原料天然牛黄和麝香等涨价，2005年至2021年间片仔癀国内市场共提价11次，涨幅达372%；同仁堂的安宫牛黄丸提价3次，涨幅达145.71%。

　　政策扶持

　　2021年年底，国家药监局发布《关于支持中医药传承创新发展的实施意见》，明确指出按规定将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录；各地根据基金承受能力和临床需要，按程序将符合条件的民族药、医疗机构中药制剂和中药饮片纳入本地医保支付范围，并建立动态调整机制。

　　1月17日，浙江省医保局发布进一步做好《实施意见》执行工作的通知，首次提出“中治率”指标，标志着衡量中医药服务的政策标准向量化转变。“中治率”涉及中药饮片、中医医疗服务项目和中成药三项收入之和占住院医疗收入的比例。中医医疗机构中治率与医保支付正向激励挂钩。

　　1月30日，工信部等九部门联合印发《“十四五”医药工业发展规划》，其中提到，以临床价值为导向，以病证结合、专病专药或证候类中药等多种方式开展中药新药研制，重点开展基于古代经典名方中药复方制剂研制，以及医疗机构中药制剂向中药新药转化；开展中成药二次开发，发展中药大品种。业内人士认为，中药将出现单品销售峰值超过化药、生物药的大品种。

　　此外，全国省际中药（材）采购联盟首次联采工作1月6日在山东启动，联盟联采范围覆盖中药饮片（含配方颗粒）、中成药等中药类型。联盟由山东省医保局联合全国11省（区、市）发起组建，首批参与地区覆盖86个城市、9500多家医疗机构。首批联采围绕中药饮片（含配方颗粒）展开，将在2022年一季度完成。

　　佐力药业在机构调研时表示，药品集采是大势所趋，公司将积极研究各地的集采政策，采取措施有效应对。在国家大力扶持中医药产业发展的背景下，公司将进一步加强核心产品的研究和证据积累，推进乌灵系列和百令片的机理研究和循证临床医学研究，发挥产品特色，抓住中西医结合、联合用药优化治疗方案带来的市场机会，实现公司经营业绩持续增长。