核电重启+出海提速 核电股春暖花开

　　据媒体报道，红沿河核电站5号机组3月29日正式开工建设，这是时隔15个月之后，我国再次有核电机组启动建设。分析人士指出，这意味着我国的核电重启步入实战阶段，随着重启大幕正式拉开，今年核电项目或进入密集批复期。与此同时，在“一带一路”战略背景下，核电作为与高铁相媲美的排头兵项目，将加快“走出去”的预期，国家核电技术总公司昨日就表示，对国家核电获得南非项目“充满信心”。随着核电重启新订单逐步落地，以及核电“出海”提速，核电产业链热度有望提升，建议投资者关注江苏神通、中核科技、久立特材、东方锆、上海电气、东方电气等相关企业。

　　核电重启步入实战

　　3月29日，中广核所属红沿河核电站5号机组正式开工建设。

　　这是2012年12月田湾核电二期工程之后，中国政府首次重新核准核电新项目开工建设，这也标志着中国核电正式重启。红沿河核电站5号机组的动工，将拉开核电领域落实我国能源发展战略行动计划的序幕。

　　据悉，受2011年日本福岛核泄漏事故影响，中国作为全球第一大核电在建国曾一度冻结核电审批。其间，带有中俄能源合作背景的田湾核电站，是惟一获批的特例。

　　不过面对环境压力的日益严峻，我国能源结构调整的步伐也在不断加快，作为重要的清洁能源之一，核电重启开始加速，去年以来核电利好政策消息不断。

　　2014年11月19日，国务院办公厅公布的《能源发展战略行动计划（2014-2020）》中是明确，到2020年，核电装机容量要达到5800万千瓦，在建容量达到3000万千瓦以上。李克强总理在今年的《政府工作报告》中也明确提出要“安全发展核电”。

　　对于红沿河核电站5、6号机组获得核准开工，长江证券认为有三点意义，一是这意味着我国沿海核电建设正式恢复常态化，象征意义明显；二是全年预计还将核准4-6台机组；三是即使在乐观假设下，当前核电产业链中标的的估值水平与业绩情况都存在偏离。核电板块行情还是以主题和事件驱动为主。

　　核电出海提速

　　另据媒体3月29日消息，国家核电技术总公司董事长王炳华透露，基于南非方面对中方的态度，对国家核电获得南非项目“充满信心”。

　　有消息称，南非计划投入1万亿兰特建设三座总装机容量为960万千瓦的核电站，这将是南非史上最大的单笔采购项目。该项目投资约合830亿美元，将成为南非核电史上最大的投资。

　　2014年以来，中央高层已多次在公开场合上要求和鼓励国内核电走出国门，核电“走出去”持续升温。国务院总理李克强在中国核工业创建60周年之际做出批示，全面提升核工业竞争优势，推动核电装备“走出去”，确保核安全万无一失。

　　我国“一带一路”的战略为高铁、核电等中国装备“走出去”提供了广阔的市场空间，而核电产业作为高端技术制造业也成为“一带一路”战略的重要着力点。

　　目前我国核电已经走向欧洲、非洲和南美市场。据介绍，中广核已成为罗马尼亚首个新建核电项目的选定投资者，并已初步锁定英国新建核电的一个参股项目和一个控股项目，预计在2017年开工。此外，我国核电企业在南非、阿根廷和土耳其也取得了积极进展。如今年2月4日，中国、阿根廷两国政府就签订《关于在阿根廷合作建设压水堆核电站的协议》，中国自主研发的三代核电“华龙一号”成功出口拉美，将落地阿根廷。

　　关注相关投资机会

　　分析人士认为，随着我国核电安全技术的不断提升，以及中央的大力推动，核电项目的重启将为核电设备企业再次打开成长空间。此外，本次中国核电获得南非的项目可能性大，将给我国的核电企业开拓国际市场提供机遇。在核电重启加速和核电出海加速这两大预期的共同作用下，近期核电板块有望持续涌现投资机会。

　　长江证券指出，目前，我国已投运核电装机容量2029万千瓦，在建2844万千瓦，要完成2020年发展目标，缺口约3900万千瓦，对应核电设备市场空间约3500亿元。2015年-2020年每年平均需开工6-7台百万千瓦核电新机组，根据招标进度，设备商订单有望在2015-2016年集中释放。考虑到市场关注程度和情绪，他们建议重点关注标的依次为上海电气、丹甫股份及上海电力。

　　而据记者整理，核电产业链相关上市公司目前有五条投资思路，一是核岛和常规岛主要的设备提供商，如上海电气、东方电气、中国一重等大型国企；二是一些关键部件如阀门等生产商，可以选出业绩弹性较大、细分市场龙头标的，如江苏神通、中核科技、南风股份等；三是反应堆压力容器国内主要供应商，如上海电气、中国一重、东方电气等；四是蒸汽发生器供应商，以上海电气为主，东方电气、哈尔滨电气亦有中标；最后是新技术中大型铸锻件用量生产商，如中国一重、*ST二重将受益。