可转债市场低位投资机会或仍需等待
中证网讯 在A股市场2月份呈现出冲高遇阻、弱势回落的背景下，交易所可转债市场在即将过去的一个月中，也与沪深股市同步表现出弱势整理的格局。
数据显示，截至2月27日，中证转债指数2月份开盘于303.87点，2月18日最高冲高至308.68点，并在2月27日出现全月最低点298.26点，2月份以来整体下跌1.59%。这也是该指数自去年12月和今年1月分别大涨4.37%、7.62%之后，出现的第一次冲高整理。而在成交量方面，由于2月适逢春节长假，全月可转债市场成交金额因此较1月份环比显著萎缩。截至27日，2月份可转债市场累计成交金额295.2亿元，较1月份475.9亿元的成交萎缩近四成。
在个券表现方面，2月份可转债市场个券整体跌多涨少，整体表现较为弱势。WIND统计数据显示，截至2月27日，两市有交易的22只（扣除停牌的双良转债）可转债中，共计有8只上涨、14只下跌。其中，涨幅居前的美丰转债、中鼎转债、国投转债2月以来累计上涨4.94%、4.26%和3.15%；跌幅居前的工行转债、南山转债、国电转债分别下跌5.11%、5.06%和1.58%。从个券表现上看，2月份相关正股的振荡走势，直接左右了转债价格的全月表现。
对于未来可转债市场的运行格局，东北证券认为，市场调整凸显转债的结构性风险，进一步较好的投资时机仍需等待。该机构表示，当前可转债的债性支持保护作用大幅减小，而股性在历史平均水平附近。在此背景下，正股走势决定着转债未来的方向，但股票市场是否持续反弹仍需宏观、资金面的配合。而国泰君安则进一步指出，12月以来权益市场上行较大，新增利好不足，不过年内经济复苏、企业盈利上行仍是大概率事件。因此年内转债市场仍有望以估值上行为主。在投资者高位入场动力不足的背景下，伴随着市场的回调，可转债未来的吸引力有望逐步出现。
