机构最新力荐：10只金股爆发在即（5.28）

　　梅安森（300275）

　　行业需求刚性 公司攻守兼备

　　矿山安全市场需求刚性,行业持续成长

　　矿山地质灾害增多促使政府不断升级行业安全标准,新系统如避难硐室、瓦斯突出检测设备等有效扩展行业市场深度;中国煤炭产量稳步上升,非煤矿山也要求强制安装安全设备,市场广度扩大;煤矿安全设备有持续更新需求而非一次性采购,这些因素使得煤矿安全行业整体周期性不强而能持续增长。

　　成为全方位的安全监控厂商,非煤矿山和地下管网今年取得突破

　　公司在煤矿领域不断推出新产品如避难硐室、煤与瓦斯突出等,同时也将技术扩展到非煤和地下管网检测领域。公司和国内主要非煤矿山都达成了战略合作关系,今年非煤安监预计占总收入10%;地下管网的重庆试点中公司拔得头筹,预计今年开始向全国推广,市场容量达到20亿以上。

　　公司在煤矿领域积累了丰富的气体检测的技术和经验,抓住机会不断扩大市场领域,使公司从煤矿安全这一细分市场走到更广阔的综合安全监控领域,将进一步打开市场空间和提高收入稳定性。

　　优秀的管理/技术水平保证了公司未来业绩的持续高速增长

　　梅安森与竞争对手相比有着深厚的技术积淀和更灵活的企业管理机制。优秀的销售激励和控费体制使公司获得有质量的增长,对于新产品的开发有着高度的重视保证了公司核心竞争力的可持续性发展。

　　盈利预测和投资建议

　　我们预测公司2013-2015年全面摊薄EPS分别为0.70元、0.93元和1.18元,对应2013-2015年动态市盈率分别为18倍、14倍和11倍,公司估值水平在计算机设备板块具备明显优势。考虑到公司竞争优势和行业发展机遇,维持“买入”投资评级,6个月合理价值17.5元,对应25倍2013PE。

　　风险提示:宏观经济下行风险;新产品推广不达预期;人员流失风险;

　　机构来源：广发证券