诺德基金郝旭东：A股喜忧参半
田露中国证券报·中证网
<p> 郝旭东表示，7月下旬以来，A股相对于其他新兴市场能有独立表现，主要有三方面原因，一是央行通过公开市场操作释放流动性平稳的预期明显，尽管资金面比较紧张，但并没有形成类似6月的钱荒；二是近期公布的8 月汇丰中国制造业PMI初值为50.1，创出4个月新高，给予了市场国内经济见底回升的预期，同时，中央政府关于扩大城市管网、铁路地铁、4G、互联网消费的政策频出，也有明确的保增长预期；三是A股在6月急速大幅下跌近14%，在技术上也有反弹的需求。</p>
<p> 不过，郝旭东也指出，在今年后续的时间里，A股仍存在一定的隐忧：即经济数据的好转能否持续。从微观调研看，9月的旺季预期实现存在一定的不确定性；此外，在其他新兴市场货币贬值的同时，人民币汇率却相对稳定，如果这一趋势延续，可能导致出口竞争力进一步下降，同时，原油价格上涨或将进一步加大国内经济下半年的通胀压力。</p>
<p> 郝旭东认为，7月以来市场已体现出较高昂的做多情绪，从手机游戏到互联网金融，再到上海自贸区，各类题材层出不穷，炒作热情不断提升，但喜忧参半下，市场是否就此全面转好仍需观察。就短期而言，诺德基金认为关键的观察点在于进入旺季即9月后，各个重要经济数据，包括PMI和CPI等，是否能够继续好于预期。</p>
