麦肯锡：价值创造对中国寿险业至关重要

　　管理咨询公司麦肯锡近日发布报告称，未来五年，中国寿险业将迎来发展新时期，重返两位数增长。在这一历史转折点，中国寿险业的问题已经不再是追求量还是追求利润，而是如何通过扩大规模、市场份额和增长来创造价值。

　　这份名为《中国寿险业：走向价值创造》的报告指出，中国寿险业经历了三个发展阶段——从1990年代爆炸式增长，大举扩充代理人队伍，到21世纪初一些领先保险公司开始股份制改革，将关注点更多地转向利润和价值创造，再到近五年来主要寿险公司再度转向建立分销渠道和优化产品结构，大力发展银保业务。

　　“在未来五年，从业者应重新思考不同的分销渠道、利润点，以及风险控制等问题，”麦肯锡全球资深董事石磊说，“能够迅速适应市场趋势，进而创造价值的寿险企业将把竞争对手远远甩在后面。”

　　该报告指出，目前为止，中国12家最大的保险公司的价值创造能力存在巨大差别。2004 到2013年间，处于前四分位的公司的年价值增长达30 —45% ，而位于最后四分位的公司的价值增长则为-15 —-5%，按调整后账面价值增长看，其中最优者和最差者的差距近55%。

　　调研从对中国寿险业自2003年以来公开的数据和信息的研究入手，着重于研究前12大寿险公司，并开展了更为广泛的地区性分析。期间，研究团队还对行业分析师以及高管进行了访谈，并对8家寿险公司（合计占到中国寿险市场总保费的60%）进行了深入研究。

　　分析显示，管理负债风险的能力是决定中国寿险公司业绩优异与否的主要因素。处于第1三分位的寿险公司显示其保险利润达到1.0%以上、高于平均数，而处于第3 三分位的寿险公司则为-4.8%，低于平均数。

　　“负债风险管理和投资能力均有助于推动收益，而风险管理是推动中国寿险业价值创造差异的主要驱动因素。而且，根据全球寿险市场类似的调研结果，随着中国经济的日渐成熟，价值创造的天平将更倾向于负债风险管理。”麦肯锡全球董事陈蕾说。

　　要在快速发展的中国寿险市场上获得成功，保险公司必须侧重于三大领域的商机：首先是新兴—城市化的中产阶级。在持续的经济增长推动下，户均可支配收入达1.6万—7.9万美元的家庭数量迅速膨胀。我们估计到2020年，这一“大众富裕”群体将贡献寿险总保费的一半，远高于2013年的25%。其次，医疗保险将是增长最快的领域之一。2007 到2013年间，医疗保险总承保保费每年增长20% 。我们估计未来几年仍将保持两位数增长。最后，养老意识的增强，加之退休人员储蓄的增多，对于能打造养老品牌且提供全面养老计划的寿险机构是重大机遇。2013年，中国企业年金的资产管理规模达到了940亿美元，过去5年的年增长率为19%。考虑到2013年出台的税收优惠，我们估计未来3-5年间资产管理规模将以20 —30% 的速度持续增长。

　　“充分抓住机遇，寻求价值增长，要求从业者充分运用数字化工具和分析打造新的客户关系和经销商关系，培养风险和资本管理能力，扩展分销能力并降低分销成本，以及利用好有效账户和现有客户关系。”石磊强调。