宜信财富：FOF成国内投资者“全球资产配置”的可循之路

　　中证网讯 近日，“宜信财富全球资产配置与家族财富传承高峰论坛”在深圳举行。在经济转型的大背景下，投资者如何做好长远的财富规划以实现个人和家庭财富的稳定增长及持续传承，宜信财富表示，全球资产配置是方向，机构投资者为主是市场趋势，母基金是必备工具。 

　　全球资产配置成趋势 

　　诺德基金董事长潘福祥指出，对于国内经济和市场来说，2016年和2017年会是一个休养生息的时间，中国经济要进行结构性转型，不能再追求更高的速度。因此，对于投资者来说，控制风险很重要，实现收益和风险两者之间的最好均衡，就是要对资产进行最好的配置。 

　　宜信财富认为，面对日益复杂的投资环境，资产配置多元化将会是投资的“免费午餐”。这也是“现代投资组合之父”、诺贝尔经济学奖获得者马科维茨奉献给世界的宝贵研究成果，让很多投资人成功受益。 

　　在今年1月，宜信财富连同哈佛及麻省理工大学Randy教授，发布了《2016宜信财富全球资产配置白皮书》。这份报告通过对全球最佳实践的研究，得到一个宝贵的研究成果，即“资产配置黄金三法则”：多资产配置、全球资产配置和加大另类投资。国际上获得成功的投资者几乎都遵循这样的规则。 

　　之所以鼓励国内投资者进行全球资产配置，一方面是因为国内的市场曾经存在的几个极其坚固的高收益投资产品不在了，如房地产和债市；另一方面，投资者只有将一部分资产投资在海外，才能最大化分散风险，避免单一市场震荡遭遇损失、财富缩水。 

　　基于对全球资产配置趋势的预先判断，宜信财富于2013年就成立了“全球资产配置委员会”，邀请精通国内外各资产类别的专家加入其中，他们或专精对冲基金，或擅长另类投资，或熟知美国股市，或长于资本市场，丰富的投资经验让他们能够为投资者提供最专业的投资建议。 

　　机构投资成为主角 

　　普通投资者又该如何实现全球资产配置？宜信财富表示，两个难题将99%的人挡在资产全球配置大门外，一个难题是信息不对称，另一个难题是资源不对称。前者让投资者无法判断哪些投资机会是好的，后者让投资者找到好的投资机会也无法参与其中。 而机构投资者汇聚大量专业人才，他们了解不同资产类别的运作模式、熟悉不同国家的政策和税收情况。同时，他们汇聚大量资本，在市场上掌握一定的话语权和选择权，科学的将资金分散投资在不同国家和地区、不同行业、不同的投资公司，充分选择最优的投资标的、分散风险，为个人投资者创造价值。 

　　比如在欧美地区，富裕阶层往往都会选择借道家族信托、家族基金会的实现家族财富的传承，成就家族财富的基业常青。肯尼迪家族信托就是其中最著名的家族信托之一。 

　　肯尼迪家族当代最杰出的成员之一，帕特里克·肯尼迪表示，事实证明，大家族在做好财富传承工作的前提下，是可以规避投资风险或其它不可抗力因素。正是由于家族信托的良好运作，使得肯尼迪家族成员得以长时期的维持优渥的生活及良好的教育，如今爱德华的侄子约瑟夫·肯尼迪以及他的儿子帕特里克?肯尼迪很被外界所看好，年轻一代的肯尼迪们，正在家族背后的支撑力量下焕发出光芒。 

　　正因类似肯尼迪家族信托般的机构投资者拥有比普通投资者更为优异的投资能力，当今成熟市场如美国的机构投资者占其国内市场交易量的比重已经超过了70%，而这一数据在1950年仅为7.2%。中国也正在经历这一进程。因此，对于国内高净值个人投资者而言，选择一家可靠的机构，只需要在市场上几千家机构中做出分辨，这远比处理数以亿计的投资信息要简单的多。宜信财富认为，个人投资者在选择机构帮助实现全球资产配置时应着重以下几点：首先，选择有历史积淀的机构。其次，选择有专业团队的机构。最后，选择能提供资产配置服务的机构。 

　　母基金FOF成为最佳工具 

　　明确了全球资产配置的趋势、机构投资者的优势，如何实现合理的资产配置？宜信财富认为，母基金是个人投资者进行资产配置、借力机构投资者的最佳工具。 

　　母基金又称FOF、基金中的基金，是投资其他基金的基金。母基金通过汇聚大量资本，得以和众多优秀投资机构建立合作关系，成为他们的“有限合伙人（LP）”，分享投资成果。这样既降低了个人投资者参与优秀机构投资的门槛，也通过母基金同时与多家机构合作的模式分散了投资风险。 

　　母基金的优势首先在于大幅降低了与机构投资者合作的门槛，过往这个门槛往往在数千万甚至上亿，普通个人和家庭无法拥有这么大量的财富，而母基金将门槛降低到100万左右；第二是极大的降低了投资风险。即便是历史业绩再好的机构投资者也有失败的几率，而母基金则同时与多个机构投资者合作，最大程度的降低了风险。第三是受市场波动影响低，母基金的投资周期往往是一个长达数年的封闭期，母基金管理者在这个过程中会坚定自己的投资策略，这种坚持往往会帮助投资者避过市场波谷，在波峰实现退出，赚取丰厚收益，享受时间和复利带来的红利。