央行周五开展1000亿逆回购 本周净回笼5350亿

　　中证网讯（记者 王姣）本周五（12月9日），央行在公开市场开展500亿元7天期逆回购、200亿元14天期逆回购、300亿元28天期逆回购，当日有2300亿元逆回购到期，因此当日净回笼1300亿元，为连续第五日净回笼，本周公开市场累计净回笼资金5350亿元。市场人士表示，近期央行迅速收缩年底资金紧张前逆回购的规模，并结合MLF进行“锁短放长”，已经为年末资金面以及年后春节资金面提前准备。此举虽然一定意义上提高了资金利率中枢，但央行“放长”在流动性总量上满足市场需求，再叠加时点性资金紧张时的价格波动特点，依旧能起到平稳市场资金价格、甚至是抑制上涨的作用。整体而言，12月上半月市场资金面大体平稳的局面预计还将得以延续。

　　Wind资讯统计数据显示，本周（12月3日-12月9日）央行公开市场有9350亿元逆回购到期，周一到周五的逆回购到期量分别为1600亿元、1800亿元、2200亿元、1450亿元和2300亿元。无正回购和央票到期，若央行不进行其他操作，公开市场将自然净回笼9350亿。此外，周三（12月7日）还有115亿元MLF到期，而央行周二提前超量续作3390亿元MLF。由此，本周实际净回笼资金2075亿元。

　　资金面上，银行间货币市场整体仍延续了近期以来的大体平稳格局。Wind数据显示，周四银行间隔夜、7天、14天和1个月期限的质押式回购加权平均利率（存款类机构）分别为2.21%、2.37%、2.80%和3.76%。相较于前一交易日，主流隔夜品种环比持平，7天期小跌2个基点，14天期上涨10个基点，1个月回购利率则下降了25个基点。整体来看，短期限资金供需情况仍相对宽松，中长期资金价格则继续处于高位。

　　交易员表示，本周公开市场虽连续四日净回笼，但多数压力已被大规模的MLF操作卸去，流动性表现暂时平稳。一方面，当日隔夜资金供给仍较充裕，另一方面，市场各方对跨年和跨春节时点仍保持谨慎。

　　周五（12月9日），Shibor利率全线上涨。隔夜shibor涨0.17个基点报2.2925%；7天期涨0.20个基点报2.4928%；14天期涨0.35个基点报2.6820%；1个月期涨2.60个基点，报3.0560%，连涨22个交易日上涨；3个月期涨1.21个基点报3.1265%，连涨37个交易日。

　　华创证券表示，近几个交易日资金面较为宽松，也使得市场情绪有所放缓，收益率小幅下行，但对于后期资金面的压力依然不可掉以轻心，特别是明年1月份面临的资金缺口巨大。“综合来看，我们估计1月面临的资金缺口大约在3万左右，对应到每周的量分别在2700亿、4015亿、11850亿和11275亿，资金压力主要集中在后两周，巨大的资金缺口将会导致资金面波动加大，值得警惕。”

　　中信证券明明团队发布报告点评欧央行议息会议称，临近年底，流动性又将大概率趋紧，预计央行仍会在资金面极度紧张时出手维稳市场，但货币政策中性偏紧、资金面紧平衡的方向预计不会改变。建议投资者谨慎操作，寻找波动中的投资机会，并重申“长期需谨慎、短期不悲观”的观点。