管涛：汇改需从最坏处打算 争取最好结果

　　中证网讯（实习记者 欧阳剑环）中国金融四十人论坛高级研究员、学术委员管涛27日在“北大光华思想沙龙之宏观政策研讨会”上表示，人民币汇率清洁浮动仍然是汇改的既定目标，现在的维稳措施都是为实现清洁浮动，锻炼和培养管理汇率波动的能力。 

　　管涛指出，对汇率改革不能仅看到汇率调控的方式变化，从广义的汇率改革来看，人民币汇率市场化很大程度受外汇市场的制约。第五次金融工作会议提出要完善外汇市场体制机制，点中了人民币汇率形成市场化的要害。作为汇率形成的主要参与者，银行应主动对汇率发表自己的看法。 

　　对于目前是否为深化人民币汇改的时间窗口，管涛表示需综合权衡。广义的人民币汇率形成机制改革依然在有序推进，包括改进汇率调控机制、加快外汇市场建设及理顺外汇供求关系。而从国内实践经验来看，形势好的时候改革相对有利，形势不好的时候改革风险相对较大。管涛表示，“改革意味着改变，改变意味着不确定性，所以需要周密的规划，要从最坏处打算，争取最好的结果。现在美元走弱，但仍要有美元走强的预案。” 

　　对人民币汇率的走势，管涛介绍了三种情景分析，一是基准情景，即市场相信政府有意愿和能力；二是好的情景，即基本面改善，国内经济企稳、外部冲击减弱；三是坏的情景，即国内经济下行，外部美元走强。 

　　管涛指出，今年一季度人民币汇率走势是情景一和情景二的叠加，二季度以来有向情景二发展的趋势。未来人民币汇率走势仍不外乎这三种情景，且情景三的可能性仍不能排除。