贝莱德：2018年看好新兴市场和价值股

　　中证网讯 （记者 孙翔峰）贝莱德董事及投资策略师陆文杰在1月27日的第一届“建行私行杯”私募实盘大赛颁奖典礼上表示，2018年，股票市场在经济持续扩张环境下的看好动量和价值股，预计全球经济增长，并看好新兴市场和欧洲股票，对美国股票持中性态度。

　　陆文杰认为，2018年全球经济将保持同步扩张，全球货币扩张将告一段落，通胀和地缘局势将成为影响宏观经济走势的核心因素。全球经济势头有望延续，但是出现令市场提振的增长空间可能会减少，美国通胀将重现，但是其它地区物价上涨压力轻微，预示政策分歧会加大。

　　股票上，盈利上升和经济周期所处阶段叠加带来了股市的开局走高，但是低波动能否持续存在疑问，于此同时，鉴于大部分市场股票估值偏高，所以股票的吸引力在下降，但是并没有达到不稳定的程度。陆文杰表示，2018年，股票的风险回报将整体降低，愿意承当风险的股票投资者仍然可以获利，但是由于估值上升预期回报将会减少。

　　在其它资产上，陆文杰表示，对于美国投资级信贷和新兴市场债券持中性态度。经济持续扩张不利于美国政府债券，同时，高估值使得对欧洲主权债也必须保持审慎态度，在息差缩窄的条件下，欧洲信贷下行风险较大。