券商个股点评（2018年7月26日）
柴峥 整理中国证券报·中证网综合
信维通信：积极布局射频前端 享受5G时代红利
投资观点：
1、扣非归母净利高增长，享受射频前端产品升级红利。公司公布2018年上半年财报，上半年公司实现营收18.26亿元（较去年同期增长27.48%），归属上市公司股东净利润4.37亿元（较去年同期增长8.37%），扣非后归母净利增速为38.78%，业绩符合预期。此外，公司目前是全球前五大手机品牌的重要供应商，客户质量优质且受益于客户集中度的提升；未来的发展趋势上，5G时代的临近给射频前端厂商的产品升级换代带来良机。
2、优质和较大规模的客户群体直接关系公司的盈利能力、市场竞争力及未来发展空间。公司目前是三星手机的重要供应商，作为国内能够提供解决方案到磁性材料及线圈层面的龙头企业，未来将充分受益于无线充电在消费性电子中的应用。
3、公司精准卡位，深耕射频前端。滤波器方面，从2G到5G的应用意味着频段的增加，单个终端的滤波器需求也将从几个增加到上百个，滤波器这个细分行业将从中受益。公司在更多射频器件领域实现国产化，积极布局5G产业，客户优势明显，有望受益5G产业爆发。
投资策略：
信维通信作为全球射频天线的领先企业，技术实力雄厚，客户优势明显，在SAW滤波器领域实现国产突破；同时，作为国内无线充电先行者，也将受益于国内无线充电在消费电子领域渗透率的提升。维持此前的盈利预测，预计公司2018-2020年归母净利分别为14.26亿元、19.30亿元、25.81亿元，对应的EPS分别为1.45元、1.96元、2.63元，对应PE 为25倍、19倍、14倍，维持公司“推荐”评级。（平安证券）
