长江证券彭英骐：创新药投资节奏可围绕催化、兑现、轮动进行

　　中证报中证网讯（记者 王鹤静）6月17日晚间，长江证券医药组负责人彭英骐在“中证点金汇”直播间表示，中长期来看，创新药的底层逻辑仍然没变。一是行业驱动力清晰，因素包括政策鼓励创新、国际化不断突破、新一轮技术革命、人口老龄化和高端医疗需求；二是全球资金流动对新兴市场回流，美联储周期切换、外资风险偏好提升对港股医药尤为有利；三是目前行业的估值影响因素已发生深刻变化，创新药板块估值应当重塑。

　　彭英骐认为，今年的主线应当围绕催化、兑现、估值修复的节奏进行。催化阶段往往会带来普涨，学术大会临床数据集中读出、海外BD谈判等博弈空间较大，可做跟随催化的关键节点布局。兑现阶段，部分催化落地后往往会出现行情分化，超预期则带动二次上冲，不及预期则阶段性回调。估值修复阶段，叠加催化剂兑现或推动板块整体继续上涨，修复到合理的P/S估值水平。