路博迈基金全芳：中药“低估值+高股息+低持仓”成避险缓冲垫
中国证券报·中证网
中证报中证网讯（记者 魏昭宇）8月6日晚，路博迈基金医药行业研究员全芳在中国证券报“中证点金汇”直播间表示，在当前市场波动加剧、风险偏好收缩的环境下，中药板块凭借“低估值+高股息+低持仓”特征，天然构成资金避险的缓冲垫。
截至7月，申万中药PE约22.96倍，处于2013年以来16.69%分位数；PB仅1.91倍，处于3.01%分位数；机构持仓比例仅0.26%；多只个股PE介于10-16倍，股息率达5%以上。此外，近期天然牛黄、阿胶等核心名贵药材价格自历史高位回落，中药材综合200指数自2024年7月以来逐步下行，中成药企业过去两年的成本压力正系统性缓解，利润端存在上行的基本面预期。中药与创新药形成互补，可作为投资组合中的“压舱石”。