嘉实基金打造AI投资工具箱
中证报中证网讯（记者 张凌之）AI行情震荡整固，但产业链高景气细分领域的投资关注度仍然不减。近日市场迎来首批以算力基础设施为投资主题的ETF产品，其中嘉实创业板算力基础设施ETF（场内简称：创业板算力ETF嘉实）于9月4日起发售，为投资者一键布局AI时代算力底座龙头提供便捷工具。
从近日披露的公募基金2026年中报看，公募基金行业配置“硬科技”特征鲜明。作为公募行业里较早关注AI并将半导体作为长期战略方向配置的机构，嘉实基金打造了一系列匹配不同风险承受能力和投资目标的AI投资工具箱，成为连接AI产业机遇和投资者配置需求的桥梁。Wind数据显示，截至2026年6月末，嘉实基金电子行业股票持仓市值超1400亿元，半导体正是其中的重点聚焦方向，同期持仓市值超1100亿元。
结合嘉实基金中报数据来看，嘉实基金旗下涉及半导体方向的多只主被动产品上半年收益表现亮眼，且近1年盈利投资者数量占比超90%，为投资者创造了实打实的利润。
产业共识形成之前的前瞻锚定
Wind数据显示，从2022年末的214.69亿元，到2026年6月末的1421.08亿元，嘉实基金股票行业配置中电子持仓市值整体呈攀升之势，并逐步进阶成第一大持股行业，截至2026年6月30日，电子行业占嘉实基金所持股票持仓市值比达41.31%，与同类平均水平（32.01%）相比形成显著超配。
早在2017年，嘉实基金便通过深度研究，围绕“信息、能源、生命”这三大人类生存与发展的本质需求，战略性看好半导体、数字化、新能源、互联网平台、创新药五大方向机遇，较早将半导体纳入长期战略锚点。从定期报告可以看到，2017年5月成立的嘉实前沿科技沪港深股票，在2017年三季报中便已经将半导体等纳入重点配置方向，在市场关注寥寥阶段完成初步布局。首批科技创新主题基金之一的嘉实科技创新混合于2019年5月成立，立足于新硬件平台崛起的大科技周期判断，在建仓期便把5G、半导体、云计算、人工智能等作为核心投资线索。
虽然上述阶段仍处于产业周期萌芽酝酿期，板块整体景气尚未爆发，但嘉实基金投研团队非常重视，从研究员到基金经理，高频走访产业链上下游实体企业，覆盖设备、材料、芯片设计等多个环节，不断交叉验证、积累产业链认知。
围绕产业传导链条动态跟进
当前市场逐渐认同，半导体超级上行周期已至，但产业景气并非齐涨齐跌，而是呈现清晰的链式传导。基于多年产业研究积淀，2026年初嘉实基金提出，这轮AI对硬件的需求拉动有明确的节奏差和扩圈效应——算力先行，存力跟进，运力后至。
按照这个景气推演逻辑链条，嘉实基金相关产品在不同的阶段动态调整内部细分仓位，致力于聚焦业绩更有望兑现的产业链环节。这些前瞻性的判断得到了市场的印证，也映射到投资者回报上。据2026年中报数据统计，今年上半年嘉实基金共有18只产品为持有人盈利超10亿元，其中科技成长方向的主动基金：嘉实科技创新混合、嘉实前沿科技沪港深股票、嘉实创新先锋混合、嘉实前沿创新混合上半年为持有人创造回报分别达40.51亿元、30.48亿元、28.49亿元、17.04亿元；力争为投资者捕捉超级机遇的被动工具端，科创芯片ETF嘉实、嘉实中证半导体指数增强发起式上半年盈利分别达344.89亿元、56.15亿元。
主被动产品端的份额变迁和持有人户数增长，同样勾勒出资金流向的轨迹。这一点在发起式基金身上体现得更为鲜明。其中嘉实中证半导体指数增强发起式2022年4月22日成立时募集份额合计仅约0.22亿份、持有人仅4377户，截至2026年6月30日份额已增至23.52亿份、持有人数量也逼近32万户。此外，科创芯片ETF嘉实成立于2022年9月末的半导体行业低谷期，成立之初规模不足4亿元；截至2026年6月30日，其规模已突破642.79亿元，三年多时间增长超百倍，已成为全市场规模最大的科创芯片类行业主题ETF。
拥抱长期产业趋势
随着板块行情持续演绎，半导体板块告别普涨格局，市场进入结构性分化阶段。展望后市，多位嘉实基金经理在中报中提示，未来行情波动分化或将加剧，以拥抱长期产业趋势和业绩兑现来对抗短期扰动，是一种长期理性的选择。
嘉实基金基金经理王贵重表示，对中国科技资产仍然乐观，继续看好当前全球AI产业发展趋势下的硬科技投资机会；他认为，围绕着AI从训到推、从算到存、从海外到国内、从下游到上游、从涨价到扩产，仍然存在着持续的投资机会。
嘉实品质发现混合基金经理蔡丞丰则指出，市场正从“只要身处AI产业链就给予估值”，转向“订单、利润、现金流与资本回报率必须同时经得起验证”。这意味着AI投资周期已由“买算力扩张”进入“验证系统回报”的第二阶段：趋势仍然向上，需求持续由芯片向电力、存储、互连与数据中心基础设施外溢，但已从全面加速转为内部的高低分化。下半年选股标准将同步升级，更倾向订单可见、交付稳定、现金转化良好的环节，并降低对高估值、单一客户依赖与仅靠远期叙事支撑标的的容忍度。
