玄信资产：以工业级投研体系应对行业综合竞争

中证报中证网讯（记者 王辉）近日，由中国证券报主办、华鑫证券承办的“智驱前沿·数启金融——2026量化行业高质量发展大会”在上海举行。知名量化私募玄信资产CMO、市场合伙人马可在本次大会上接受记者采访时，介绍了公司投研体系建设、今年策略运行情况以及AI应用进展。马可表示，量化行业的竞争正从单一因子、模型或交易技术，走向投研体系、策略多元化、风险管理与组织能力的比拼，玄信资产正以工业级投研体系应对行业的综合竞争。

马可介绍，玄信资产于2017年完成私募基金管理人登记，由华尔街资深交易员与计算机领域科学家联合创立。公司从自营交易起步，逐步拓展至股票、期货等策略。截至今年9月末，公司管理规模约90亿元，整体人员规模超过70人，其中投研及IT人员占比超80%。马可表示，玄信的核心竞争力来自多年沉淀的工业级投研体系。“量化投资的竞争力不仅来自单一因子或模型，更取决于整个投研体系的生命力。”马可称。

今年A股市场结构性分化明显，对量化策略运行带来挑战。马可介绍，公司依托工业级投研体系，持续开展模型研究、策略验证与风险监测，通过丰富子模型库使收益来源更加多维、多样，降低对单一因子、市场风格或信号的依赖。面对市场风格阶段性变化，公司注重保持策略执行的纪律性与稳定性，避免因短期波动进行非理性人工干预或策略调整。从整体运作看，公司今年以来投资表现处于行业前列，在第三季度的市场波动中，组合回撤控制及后续修复展现出一定韧性。

在AI应用方面，马可介绍，公司正在探索多Agent协同机制，并将AI应用于因子挖掘、异常检测、代码生成等研发环节，AI参与生成的代码占比约为70%。但在实际应用管理中，核心交易逻辑与风控模块仍需经过人工审核，相关代码和研究成果也须经过必要测试与验证。展望未来一到两年，公司将重点探索AI在研究流程自动化、数据处理及策略研发辅助等环节的应用，推动AI与现有投研流程进一步融合。

马可同时表示，未来公司将持续丰富研究信号与子模型来源，探索基本面及另类数据在现有研究体系中的应用价值；进一步加强组合层面风险识别与管理，关注策略间相关性、共同风险暴露及极端行情下的组合承受能力；结合不同策略的风险收益特征、容量约束和适用场景优化产品定位与策略匹配，并持续完善合规管理机制。