全球资金寻找“避风港” 上海金ETF（518600）连续3周获净买入

　　中证网讯 近期，全球市场波动加大，投资者避险情绪显著升温，资金流向以黄金为代表的传统避险资产。据世界黄金协会数据，3月，全球黄金ETF资金流入势头正旺，连续第四个月实现资金流入，3月全球实物黄金ETF强势流入约86亿美元，推动一季度流入总金额达210亿美元（226吨），创下历史第二高季度纪录，反映出市场对黄金的配置需求正系统性提升。

　　A股市场中，直接挂钩金价的上海金ETF（518600）市场关注度高，资金连续3周净买入；拉长周期看，其近一年基金份额增超6倍，份额增长率同类居前；从运作稳定性看，上海金ETF在过去四个完整年度（2021年至2024年）跟踪沪金指数误差为0.12662%，在14只同类ETF中居前2，运作稳定性较优。

　　作为一类与股债相关性较低的资产，黄金在中长期具有较好的收益风险比，且投资者持有获利比例高。据申万宏源研究数据显示，在2005年至2024年期间，沪深300全收益指数的年化收益率为9.04%，年化波动率为25.10%，最大回撤为72.04%；同期，黄金现货的年化收益率为8.60%，年化波动率为15.59%，最大回撤为44.88%。即以近20年的长时间维度来看，黄金能取得接近权益资产的收益率，而波动、回撤等方面相比权益资产大幅降低。

　　申万宏源金倩婧团队近期观点表示，对于国内长期资产配置者（保险等），未来3-6个月，特朗普政策不确定性仍对风险资产有较大扰动，金价和A股、美股预计将呈现弱相关性，而与10年期中债利率呈现较强的负相关性，和10年期美债利率的相关性依然较弱，将黄金加入长期资产配置组合依然有较强的对冲作用。

　　上海金ETF（518600）主要投资于上海黄金交易所的上海金集中定价合约及其他黄金现货合约。据悉，上海金ETF设有场外联接份额（A类008986；C类008987，F类021738），其中，F份额0申购费，持有7天0赎回费，销售服务费低至0.01%，F份额目前支持在广发基金APP、官微等直销渠道购买，为场外投资者提供便捷的配置工具。（张舒琳）