多重利好共振催化修复窗口 港股科技ETF银华一键布局港股AI优质赛道

中证网讯 港交所中央结算系统持股明细数据显示，今年二季度外资转为净流入港股约494亿港元，系2024年以来首次季度性流入。其中长线稳定型外资、短线灵活型外资分别流入约152亿港元、342亿港元，科技板块成为资金重点加码方向。机构分析指出，在流动性边际改善、AI叙事切换及估值处于历史低位等多重利好共振下，港股科技板块正迎来阶段性修复窗口。

长线外资机构对港股一级市场的关注度同步提升，反映出其对港股中长期投资价值的认可。多家外资机构近期上调中国股票配置评级，认为中国AI行业已正式进入其重点视野。大规模国家支持、全球需求激增与结构性资本轮动的深度结合，使中国AI有望成为当前全球科技领域最受瞩目的增长主线之一。

国内资金同样持续涌入。近两个月南向资金流入步伐加快，6月份及7月份至今分别净流入236亿元、361亿元。政策端亦释放积极信号。7月7日，央行围绕巩固香港国际金融中心地位、深化内地与香港金融互联互通等方向公布多项支持举措，并提出国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例。分析认为，此举将直接增加流入香港市场的资金规模，增强市场稳定性与全球投资者信心。

海外流动性压力同步缓解。美国6月新增非农就业岗位5.7万个，为近4个月最低水平，明显低于市场预期，美联储加息预期边际降温，有助于缓解港股面临的海外流动性压力。

估值层面，港股优势显著。相较于美股、东南亚股市等海外市场，当前港股估值处于低位。在海外资产波动率抬升背景下，港股科技资产有助于有效分散单一市场投资风险。海外资金基于"低估值、高弹性"逻辑积极聚焦中国AI优质资产。

从产业端看，国内互联网云厂商已告别粗放扩张阶段，AI商业化变现成为行业发展主线。得益于AI MaaS需求旺盛带动旗舰模型定价上行，以及国产AI芯片规模化应用释放成本红利，云厂商利润率存在优化空间。

截至7月10日，恒生港股通中国科技指数市盈率约22.67倍，处于该指数发布以来27.58%的历史分位，具备较好的安全边际与投资性价比。港股科技ETF银华（513160）及其联接基金（A类：024037，C类：024038，I类：024039）紧密跟踪该指数，覆盖港股AI产业链，是关注新质生产力的高效工具，投资者或可在自身风险承受范围之内重点关注。（郝健）