港股科技巨头财报季启幕，港股科技ETF银华可重点关注

中证网讯 8月中下旬，港股科技巨头将集中发布二季度财报。机构认为，AI产业链正呈现分层兑现特征，业绩确定性成为检验板块投资价值的重要标尺。

从AI全产业链来看，港股科技各细分环节进入不同业绩兑现周期。上游硬件制造率先进入兑现期，截至2026财年第四季度，智能硬件龙头AI在手储备订单价值已达210亿美元，正从传统PC厂商向全栈式AI企业转型。中游云与算力收入增速提升，机构预计某电商与云服务巨头二季度云业务收入同比增长或达45%，利润率有望改善至11%。下游模型与应用层方面，AI智能体编排层战略价值被市场低估，头部互联网厂商凭借基础设施优势有望降低Token成本，近期模型改进与智能体测试版上线或推动市场情绪转向乐观。

与此同时，机构预判，港股科技企业传统主业或企稳回升，筑牢基本面支撑。头部互联网企业游戏、广告、金融科技业务收入均实现同比增长，现金流稳健；电商巨头盈利下调周期临近尾声，核心业务利润率正逐步改善，快递电商业务的亏损也在收窄；智能硬件龙头传统业务韧性凸显，上半年出货量逆势增长，叠加AI PC升级浪潮，有望驱动换机潮，推动公司产品高端化及平均销售单价（ASP）提升。

机构指出，港股科技板块盈利预期已于一季报触底，二季度开启回升通道，下半年净利润增速将回升。对于投资者而言，可在风险承受范围内，持续关注港股科技ETF银华（513160）及其联接基金，包括A类024037、C类024038、I类024039，把握港股科技板块长期发展机遇。（郝健）