传统稀土旺季窗口临近 可借道稀土ETF华泰柏瑞（516780）布局

中证网讯 随着国内制造业高温淡季逐步收尾，下游磁材企业开工回暖、“金九银十”终端消费旺季预期升温，叠加行业全年供给刚性格局延续，稀土产业有望迎来供需边际改善关键节点，板块配置价值受到部分市场资金关注，稀土ETF华泰柏瑞（516780）等相关产品交投活跃。Wind数据显示，截至8月13日，稀土ETF华泰柏瑞（516780）8月以来日均成交额突破1亿元。

业内机构分析，从需求端来看，行业季节性复苏逻辑清晰，多重下游赛道刚需集中蓄力，有望开启逐月改善行情。稀土永磁是新能源汽车、风电、高端装备制造的核心刚需材料之一，产业链下游行业具备明确的季节性产销规律，每年9月至12月为终端产销高峰，中下游企业普遍提前1至2个月启动原料备货，形成7、8月份备货，9、10月份兑现的行业传统周期。

长期来看，下游新兴产业的高速发展也有望推动稀土需求的长期增长，重塑行业成长逻辑。核心需求领域，新能源车产销稳步增长，永磁同步电机高渗透率维持高位，年底车企交付冲刺将持续拉动钕铁硼材料需求。风电领域下半年进入项目集中并网期，直驱永磁风机渗透率持续提升，刚需支撑稳固。同时，工业机器人、人形机器人成为行业新增量引擎，高端制造产业持续扩容，带动中重稀土需求边际攀升，有望打开稀土行业长期成长空间。

此外，供给端的刚性约束，使得供需错配格局有望持续强化。今年以来，《稀土管理条例》全面落地，稀土战略资源属性进一步凸显。全年稀土开采、冶炼分离配额小幅增长，供给增量有限，且配额清零制度杜绝隐性增量，从源头锁定供给刚性。多重因素形成供给端闭环约束，行业整体库存处于低位，一旦下游补库启动，极易形成阶段性供需缺口。

市场层面，旺季预期已逐步传导至稀土价格。8月以来，混合稀土金属价格在26万元/吨-27.2万元/吨区间小幅波动，结束前期震荡走势。中信建投研报认为，金九银十是传统稀土消费旺季，市场对需求启动预期依然较强，8月中下旬有望重启下游备库，打破供需双弱格局，或推动价格企稳向上。

在此背景下，稀土ETF华泰柏瑞（516780）或成为把握稀土产业旺季机遇的有力工具。据悉，稀土ETF华泰柏瑞（516780）紧密跟踪的中证稀土产业指数，选取涉及稀土开采、稀土加工、稀土贸易、稀土应用等业务的相关上市公司证券为样本，以反映稀土产业上市公司证券的整体表现。指数前五大成分股为北方稀土、宝钢股份、中国铝业、中国稀土、格林美，均为在业内具有竞争力的龙头企业。

稀土ETF华泰柏瑞（516780）及其联接基金（A类014331，C类014332）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人之一，在指数投资领域深耕超19年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至6月末，公司旗下ETF近两年累计为持有人创造盈利超1806亿元。（王鹤静）