金价震荡盘整，黄金ETF持仓升至七个月最高，黄金股ETF华夏（159562）小幅走低

中证网讯  9月23日，金价陷入震荡局势，截至14:15，SGE黄金9999价格涨0.27%，中证沪深港黄金产业股票指数下跌0.58%，成分股方面，华钰矿业领涨6.45%，灵宝黄金上涨0.73%，六福集团上涨0.56%，老凤祥上涨0.54%，赤峰黄金上涨0.43%；深中华A领跌4.69%，莱绅通灵下跌3.84%，老铺黄金下跌3.25%，招金黄金下跌2.96%，万国黄金集团下跌2.36%。 

美联储方面，巴尔金称通胀压力消退需要时间，后续是否加息“视情况而定”；纽约联储主席威廉姆斯表示美债集中清算进展领先预期，充裕储备金框架行之有效。黄金数据方面，前一交易日SPDR黄金ETF持仓1056吨，增持0.6吨。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金与美债收益率的传统负相关关系可能正被打破。尽管10年期美债收益率突破5%创20年新高，黄金ETF持仓却升至七个月最高，显示市场对美国财政的担忧正使收益率与金价日益脱钩。传统上实际收益率上升会压制金价，2022年至2023年加息周期中ETF曾遭抛售，但央行买入支撑了金价。当前收益率飙升源于通胀高企和长期债券收益率上行，却未引发ETF抛售，金价与ETF持仓均现脱钩迹象。投资者日益将长期收益率上升视为财政风险、偿债压力和金融稳定预警，黄金作为体系外资产的重要性上升。叠加央行持续买入、西方ETF买家回归和亚洲强劲需求，黄金投资者基础明显扩大。富达投资Timmer认为，黄金交易正从利率驱动转向流动性驱动，公允价值已达5000美元/盎司，财政回购与美联储参与或强化货币贬值交易，利好黄金。

黄金ETF华夏（518850）及其联接基金（008701、008702），追踪SGE黄金9999，因与传统股票、债券等主流资产的相关性较低，在资产配置中具备良好的风险分散功能，是优化投资组合、对冲市场波动的有效工具，支持T+0，交易灵活。

黄金股ETF华夏（159562）及其联接基金（021074、021075），跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，因金矿开采成本刚性，金价上涨带动利润增长，叠加金矿公司产量扩张，业绩增速远超金价涨幅，适合看好黄金产业链个股未来盈利表现的进取型投资者。

值得注意的是，黄金ETF华夏（518850）和黄金股ETF华夏（159562）管理费加托管费合计0.2%的费率在同类产品中均处于最低水平一档，助力投资者以更低成本参与黄金行情。 （张舒琳）