近来,新冠肺炎疫情来势汹汹,2020年中国经济发展前景备受关注。恒天财富研究院分析认为,受疫情冲击,消费类及第三产业受影响较大。但从长期来看,疫情对经济的影响只是短期,国内外无不例外,它的出现无法改变或逆转趋势。疫情结束后,2020年度中国经济有望实现V型反转。
经济将呈现V型反转
从疫情对全球经济的影响来看,恒天财富研究院分析认为,疫情本身扩散至对海外的概率非常小,疫情对全球经济的影响较为温和。从整体来看,2020年全球经济在宽松的货币政策支撑下将继续保持稳中有落的格局,欧美增速差或收敛,新兴市场国家领跑,经贸环境好转但地缘政治风险抬升。
展望未来中国宏观经济,恒天财富研究院认为,疫情在4月份完全控制的可能性很大,疫情后2020年度经济有望实现V型反转,前低后高,2020年全年经济完成10年翻一番目标无忧。 具体来看,预计2020年一季度GDP增速受疫情冲击最明显,二季度后逐步好转,全年GDP增速5.8-5.9%左右。
三大动力支撑中国经济
恒天财富研究院判断,在疫情影响下,消费端模式发生变换,生产端供给侧受影响显著,投资端侧重基建、科技。
消费方面,全国“自我隔离”,线下消费规模缩减,但需求仍存,疫情结束后将报复性反弹。线下消费逐渐转移至线上,“宅经济”有望成为新的消费增长点。生产方面,疫情导致企业复工复产推迟,部分企业面临生存问题。后续货币政策发力将为企业提供流动性,助力企业渡过难关。投资方面,受疫情影响项目推后开工,但基建托底决心不变,产业结构调整加速。增发专项债支持基建,扶持有发展前景的高新技术产业。
恒天财富研究院表示,2020年基建投资有望回升至10%左右的增长区间,成为托底经济的主力。另外,地产和出口也会是支撑中国经济增长的两大因素。
具体来看,基建投资相较放开房地产的风险更小,且见效更快,将是短期托底经济增长的政策首选。在我国宏观杠杆率和地方财政的双重约束下,新一轮基建计划将以补短板为发力方向,能够在发挥基建投资稳增长主力的同时,顺利推动二次城镇化和高端制造业补位基建的动力。
地产方面,预计未来在疫情结束后的赶工潮以及融资条件的改善下,房地产投资有望在原本的基础上迎来一轮修复。在更加灵活宽松的货币政策下,大中型房企的融资条件或将迎来边际改善。此外,政策对地产投资在以“稳”为主的基础上,更加体现“因城施策”的决策思路。
进口方面,主要受复工延迟影响,出口增长前低后高,总体无忧。本次疫情导致复产推迟可能影响全球制造业供应链,特别是机械、半导体、轻纺等,并在一季度影响出口表现。从实际情况来看,当下国内半导体行业整体复工效率提升较快, 且保持满负荷运作,预计到二季度后期这部分订单将明显回暖。