兰石重装等5新股10月9日上市定位分析
京天利(300399)
【基本信息】
| 股票代码 | 300399 | 股票简称 | 京天利 |
| 申购代码 | 300399 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 11.19 | 发行市盈率 | 20.35 |
| 市盈率参考行业 | 软件和信息技术服务业 | 参考行业市盈率 | 63.23 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 2.24 |
| 网上发行日期 | 2014-09-24 (周三) | 网下配售日期 | 2014-9-24 |
| 网上发行数量(股) | 18,000,000 | 网下配售数量(股) | 2,000,000.00 |
| 老股转让数量(股) | 回拨数量(股) | 10,000,000.00 | |
| 申购数量上限(股) | 8000 | 总发行数量(股) | 20,000,000 |
| 顶格申购所需市值(万元) | 8.00 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【申购状况】
| 中签号公布日期 | 2014-09-29 (周一) | 上市日期 | 2014-10-09 (周四) |
| 网上发行中签率(%) | 0.38902 | 网下配售中签率(%) | 0.11 |
| 网上冻结资金返还日期 | 2014-9-29 周一 | 网下配售认购倍数 | 916.55 |
| 初步询价累计报价股数(万股) | 206840.00 | 初步询价累计报价倍数 | 172.37 |
| 网上每中一签约(万元) | 1.44 | 网下配售冻结资金(亿元) | 205.12 |
| 网上申购冻结资金(亿元) | 517.76 | 冻结资金总计(亿元) | 722.88 |
| 网上有效申购户数(户) | 871071 | 网下有效申购户数(户) | 207 |
| 网上有效申购股数(万股) | 462698.45 | 网下有效申购股数(万股) | 183310.00 |
【公司简介】
因特网信息服务业务(除新闻、出版、教育、医疗保健、药品、医疗器械以外的内容)；第二类增值电信业务中的信息服务业务(不含固定网电话信息服务和互联网信息服务)。一般经营项目：技术开发、咨询、服务、转让；计算机技术培训；销售计算机软件及辅助设备；维修计算机。()
| 筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 营销网络体系建设项目 | 4656.19 | |
| 2 | 研发中心建设项目 | 3833.8 | |
| 3 | 新一代行业移动信息服务平台项目 | 10373.17 | |
| 4 | 个人移动金融信息服务平台项目 | 4492.83 | |
| 投资金额总计 | 23355.99 | ||
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | -975.99 | ||
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 104.36% | ||
【机构研究】
上海证券：京天利合理估值区间为45-54倍PE
投资要点：
专业的移动信息应用整体解决方案提供商
公司是专业的移动信息应用整体解决方案提供商，主要与电信运营商合作提供行业移动信息服务和个人移动信息服务。公司是中国移动指定的业务运营支撑单位、集团业务集成商(SI)，同时也是中国联通、中国电信的长期合作伙伴。公司服务的集团客户广泛分布于金融、交通运输、电子商务、零售商贸、文化传媒、公共服务等领域。
公司在金融行业市场拥有领先优势
公司在金融行业移动信息服务市场占有较高的市场份额，作为中国移动MAS业务主要的两家运营支撑点位之一，2013年在中国移动MAS业务114家总部接入的大型集团客户中公司服务的集团客户数量共65家，占比达57%；尤其在证券行业移动信息服务领域中，根据证券业协会的数据，证券行业2013年度营业收入排名前二十的大型证券公司中有18家成为公司客户。
盈利预测
2009年-2012年公司营业收入和净利润保持快速的增长，但是2013年由于中国移动结算政策的调整，造成公司的收入和净利润均出现快速的下滑。公司在未来几年业绩将会有所波动，2014年、2015年的收入的增速分别为-31.51%和19.88%。净利润分别为4546万元和5286万元，增速分别为-0.35%和16.29%。
估值结论
考虑到2000万股的发行量，同时老股东不出售股票，公司发行后总股本8000万股，本次发行费用合计5395万元，同时募集资金为17000万元，公司的发行价格为11.20元。2014年的摊薄后EPS为0.57元，考虑到行业2014年的PE为45-54倍，公司的合理估值区间为25.65-30.78元。(上海证券)
