博济医药等5只新股4月16日申购指南
普丽盛(300442)
普丽盛此次发行总数为2500万股，网上发行1000万股，发行市盈率22.55倍，申购代码：300442，申购价格：19.17元，单一帐户申购上限10000股，申购数量500股整数倍。()()
【基本信息】
| 股票代码 | 300442 | 股票简称 | 普丽盛 |
| 申购代码 | 300442 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 19.17 | 发行市盈率 | 22.55 |
| 市盈率参考行业 | 专用设备制造业 | 参考行业市盈率 | 53.28 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 4.79 |
| 网上发行日期 | 2015-04-16 (周四) | 网下配售日期 | 2015-4-16 |
| 网上发行数量(股) | 10,000,000 | 网下配售数量(股) | 15,000,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 25,000,000 | |
| 申购数量上限(股) | 10,000 | 申购资金上限(万元) | 19.170 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【公司简介】
生产制造食品机械，销售公司自产产品；以上同类商品及包装材料的批发、进出口、佣金代理(拍卖除外)并提供相关配套服务和技术咨询。（)
| 筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 年产纸铝复合无菌包装材料 10 亿包项目 | 9599.1 | |
| 2 | 补充营运资金项目 | 9000 | |
| 3 | 全自动无菌砖式灌装生产线项目 | 12301.74 | |
| 4 | 年产5亿包纸塑基多层复合无菌新型包装材料技术改造项目 | 11221 | |
| 投资金额总计 | 42121.84 | ||
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | 5803.16 | ||
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 87.89% | ||
【机构研究】
海通证券：普丽盛合理价格区间为29.68-37.10元
公司是一家提供液态食品一体化包装系统配套方案的液态食品包装机械供应商，主营业务为液态食品包装机械和纸铝复合无菌包装材料的研发、生产与销售。
公司设备销售与包装材料协同效应显着。公司主营业务为液态食品包装机械和纸铝复合无菌包装材料的研发、生产与销售。2011年至2014年1-9月，公司设备类销售收入分别为2.78亿元、3.05亿元、3.49亿元、2.94亿元。同时提供与灌装生产线配套的纸铝复合无菌包装材料，产品之间的协同效应增强了公司产品销售的竞争能力。同期无菌包装材料类产品销售收入分别为0.54亿元、0.66亿元、1.17亿元、1.28亿元。营收比重由16.44%提高至30.35%，无菌包装材料类产品收入增速较快。
液态食品包装机械稳健增长：公司下游行业主要为饮料制造业、液态乳制品制造业等液态食品行业.2011年至2014年我国液态食品包装机械销售额年均复合增长率超过11%，预计2015年将突破450亿元。2011年至2013年，公司的核心产品全自动无菌砖式灌装生产线销售量逐年提升，分别为67台、86台和109台。实现营业收入1.22亿元、1.45亿元、1.74亿元，年复合增长率20%。毛利率分别为56.19%、59.56%、57.10%，利润较高且业绩增速稳定。
无菌包装材料快速增长：国内纸铝复合无菌包装材料市场随着下游饮料、液态乳制品行业的发展而稳健增长。公司纸铝复合无菌包装材料2011年至2013年销量分别为2.9亿包、3.8亿包和7.3亿包，2012年度、2013年度分别增长33.86%和89.07%。实现营业收入0.54亿元、0.66亿元、1.17亿元，毛利率分别为19.43%、20.43%、20.25%，业绩增速较快。目前公司的市占率约为1%，存在较大的发展空间。预计14-15年收入达1.692.24亿元，YOY为45%和32%是带动收入增长的主要因素。
募投项目：本次募集资金主要用于全自动无菌砖式灌装生产线项目和无菌包装材料建设、改造项目以及补充营运资金，所有项目投资额4.21亿元。其中全自动无菌砖式灌装生产线项目1.23亿元，年产纸铝复合无菌包装材料10亿包项目0.96亿元，年产5亿包纸塑基多层复合无菌新型包装材料技术改造项目1.12亿元，补充营运资金0.90亿元。所有项目达产并实现效益后，预计每年可新增营收3.93亿元。
公司此次发行新股数量为不超过2500万股，拟募集金额约4.21亿元，发行费用5822万元，预估发行价格为19.17元/股。按发行后最新总股本完全摊薄计算公司2014-2016年EPS分别为0.97、1.06和1.22元，按照可比公司15年动态估值，保守的给予15年动态PE 28-35x，合理价值区间应为29.68-37.10元。
风险提示：宏观经济周期波动、技术密集型行业存在新产品开发风险。
