国泰君安等5新股6月26日上市定位分析
东方财富网
康弘药业(002773)
【基本信息】
| 股票代码 | 002773 | 股票简称 | 康弘药业 |
| 申购代码 | 002773 | 上市地点 | 深圳证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 13.62 | 发行市盈率 | 22.98 |
| 市盈率参考行业 | 医药制造业 | 参考行业市盈率(最新) | 67.35 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 6.21 |
| 网上发行日期 | 2015-06-17 (周三) | 网下配售日期 | 2015-6-17 |
| 网上发行数量(股) | 41,040,000 | 网下配售数量(股) | 4,560,000 |
| 老股转让数量(股) | 总发行数量(股) | 45,600,000 | |
| 申购数量上限(股) | 13,500 | 申购资金上限(万元) | 18.387 |
| 顶格申购需配市值(万元) | 13.50 | 市值确认日 | T-2日(T:网上申购日) |
【申购状况】
| 中签号公布日期 | 2015-06-23 (周二) | 上市日期 | 2015-06-26 (周五) |
| 网上发行中签率(%) | 0.2304 | 网下配售中签率(%) | 0.5418 |
| 网上冻结资金返还日期 | 2015-6-23 周二 | 网下配售认购倍数 | 184.56 |
| 初步询价累计报价股数(万股) | 95830.00 | 初步询价累计报价倍数 | 30.02 |
| 网上每中一签约(万元) | 296 | 网下配售冻结资金(亿元) | 114.63 |
| 网上申购冻结资金(亿元) | 2425.77 | 冻结资金总计(亿元) | 2540.40 |
| 网上有效申购户数(户) | 3171824 | 网下有效申购户数(户) | 263 |
| 网上有效申购股数(万股) | 1781037.85 | 网下有效申购股数(万股) | 84160.00 |
【公司简介】
公司致力于中成药、化学药和生物制品的研发， 在中枢神经系统、消化系统、眼科等专业药品市场形成独具特色的产品布局优势。
| 筹集资金将用于的项目 | 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 康弘药业营销服务网络建设项目 | 7584 | |
| 2 | 康弘药业研发中心异地改扩建项目 | 17586.85 | |
| 3 | 济生堂扩建中成药生产线二期技术改造项目 | 12462.9 | |
| 4 | 康弘药业固体口服制剂异地改扩建项目 | 29659.17 | |
| 投资金额总计 | 67292.92 | ||
| 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) | -5185.72 | ||
| 投资金额总计与实际募集资金总额比 | 108.35% | ||
【机构研究】
财富证券：康弘药业合理估值为45-49.5元
假设公司此次发行 4560 万股，总股本为 44560 万股。 预计公司 2015 年-2016 年收入分别为 19.75亿元和 23.31 亿元，净利润为 3.37 亿元和 4.02 亿元， EPS 为 0.76元和 0.90 元。 参考可比公司及子行业平均估值，给予公司 2016年 50-55Xpe，合理价值区间为 45-49.5 元。
国泰君安：康弘药业合理估值为40-45倍PE
我们预计 2015-2017 年发行后摊薄 EPS 分别为 0.74/0.89/1.03 元。参考 A 股可比的制药公司平均估值 2015PE 46X，公司合理估值为2015PE40-45X，对应合理价格区间 30-34 元。
